La narrativa de que Bitcoin (BTC) es un oro digital ha sido cuestionada nuevamente por el analista de ETF Nate Geraci. Geraci dijo que el activo aún tiene que demostrar que puede actuar como una reserva confiable de valor. Su punto de vista añade un nuevo escrutinio a una narrativa que ayudó a impulsar el interés institucional durante los años más fuertes de Bitcoin.
¿Es Bitcoin verdaderamente oro digital?
Geraci explicó en una entrevista que Bitcoin todavía se comporta más como un activo de riesgo volátil que como una inversión de refugio seguro. Señaló que el historial de la criptomoneda es mixto y los inversores no pueden afirmar que el debate sobre el oro digital esté cerrado.
Un argumento de los analistas fue que el valor de BTC se vería impulsado por fuertes entradas de ETF y ese uso más amplio. Esta es una opinión sostenida por algunas instituciones. JPMorgan señaló que Bitcoin podría reemplazar al oro el próximo año como la reserva de valor número uno en el mundo.
Geraci mencionó que el precio es significativo. Pero agregó que una preocupación más importante es el desempeño de BTC durante las recesiones en los mercados financieros en general. Dijo que los inversores quieren claridad sobre si BTC puede proteger las carteras cuando las acciones caen.
Señaló dos momentos clave este año. Durante la “rabieta arancelaria” de abril, Bitcoin se recuperó mientras las acciones caían. Esa reacción ayudó a fortalecer la historia del oro digital.
Pero meses después, Bitcoin se vendió más fuerte que el mercado durante un retroceso liderado por las acciones tecnológicas. Geraci dijo que este patrón debilitó la confianza en el atractivo de refugio seguro de Bitcoin.
El caso de refugio seguro de Bitcoin aún podría suceder: Geraci
Añadió que los flujos de ETF revelan un cambio en el sentimiento de los inversores. Los ETF al contado de BTC registraron recientemente miles de millones en salidas. Pero desde enero, todavía captaron alrededor de 22.000 millones de dólares en entradas en total. Dijo que este patrón refleja un mercado que aún decide cómo tratar a Bitcoin.
Geraci cree que BTC eventualmente podría parecerse más al oro. Algunos líderes de la industria comparten esta expectativa. CZ incluso predijo que Bitcoin se convertirá en oro en capitalización de mercado.
El analista de ETF espera que la historia del oro digital madure a medida que disminuya la volatilidad. Pero advirtió que los inversores deben ser realistas hasta que BTC demuestre que puede actuar como una reserva estable de valor.