Según Markus Thielen, jefe de investigación de 10x Research, el familiar ciclo de cuatro años de Bitcoin todavía existe, pero lo que impulsa ese ritmo ha cambiado. Les dijo a los oyentes del podcast The Wolf Of All Streets que el calendario de las reducciones a la mitad ya no es la fuerza principal. En cambio, ahora importan más el momento de las elecciones, las medidas del banco central y hacia dónde fluye el dinero.
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Pasar de la reducción a la mitad a la política y la liquidez
Thielen resaltado que los principales picos de Bitcoin en 2013, 2017 y 2021 ocurrieron todos en el cuarto trimestre, y cree que estos máximos coinciden más estrechamente con los ciclos electorales y la incertidumbre política que con el momento de las reducciones a la mitad.
Según él, existe una preocupación adicional en el mercado sobre si el partido del actual presidente mantendrá el control del Congreso. Dijo que eso podría moldear las políticas y las decisiones de los inversionistas, y mencionó al presidente estadounidense Donald Trump cuando discutió las actuales probabilidades políticas. El mensaje era claro: la política cambia las expectativas y las expectativas mueven los precios.
El ciclo de cuatro años sigue intacto, pero está impulsado por las elecciones de mitad de período, no por la reducción a la mitad.@marcus10x pic.twitter.com/5td8bLgb20
– El lobo de todas las calles (@scottmelker) 13 de diciembre de 2025
Liquidez y cautela institucional
El reciente recorte de tipos de la Reserva Federal no provocó el habitual repunte generalizado de los activos de riesgo. Los inversores institucionales, que ahora tienen un papel más importante en los criptomercados, están actuando con más cautela a medida que las señales políticas siguen siendo mixtas y la liquidez parece más ajustada.
Entradas de capital hacia bitcóin se han desacelerado en comparación con el año pasado, dijo Thielen, eliminando parte de la presión de compra que ayudó a impulsar los precios al alza antes. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, hizo una observación similar en octubre, diciendo que la liquidez global, no un reloj automático de cuatro años, siempre ha impulsado los principales movimientos en las criptomonedas. Según Hayes, las reducciones a la mitad pueden a veces coincidir con repuntes, pero a menudo son coincidencias.
Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares en las escasas operaciones del domingo, una señal de una demanda frágil cuando los volúmenes son bajos. Ether mostró una fuerza relativa, mientras que las principales altcoins se quedaron atrás. Los comerciantes se están posicionando antes de una semana ocupada de datos de EE. UU. y los acontecimientos de los bancos centrales, dando prioridad a las señales que afectan la liquidez y el apetito por el riesgo. Dado que los escritorios institucionales siguen de cerca las lecturas macroeconómicas, es probable que el impulso dependa de los flujos más que de las fechas del calendario.
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Qué significa esto para los inversores
La conclusión más clara es simple. El patrón de cuatro años aún puede ayudar a enmarcar las expectativas, pero no debe considerarse como una regla. Las reducciones a la mitad afectan la oferta y la economía minera, y son importantes para algunos actores del mercado, pero en un mercado moldeado por grandes fondos y ETF el verdadero combustible es el efectivo y las condiciones crediticias.
Cuando la liquidez disminuye, los precios pueden subir. Cuando se endurece, las manifestaciones pueden terminar. Esa lección se encuentra en el centro de las opiniones de Thielen y Hayes.
La política y la liquidez son ahora fundamentales para los ciclos de Bitcoin. Los informes indican que el patrón ha pasado de un cronograma puramente mecánico a uno influenciado por condiciones monetarias y cronogramas políticos más amplios. Los participantes del mercado parecen estar respondiendo a las noticias económicas y a las señales de los bancos centrales junto con el calendario de recompensas en bloque.
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