El mercado de criptomonedas en general sigue bajo presión a medida que las salidas de capital se prolongan durante varios meses.
La caída ha sido evidente en los principales activos digitales. bitcóin [BTC] cayó de $126,000 a $67,000, mientras que Etereum [ETH] cayó de aproximadamente $ 4,980 a $ 1,990 al momento de esta publicación.
Varias otras altcoins han registrado caídas similares, borrando cerca del 30% de sus ganancias anteriores y reforzando la actual estructura bajista.
A pesar de esta debilidad, las condiciones macroeconómicas de liquidez cuentan una historia diferente.
La liquidez global sube a niveles récord
El M2 global, comúnmente utilizado como indicador de la liquidez mundial, continúa expandiéndose.
M2 mide el conjunto de dinero relativamente líquido en las principales economías. Incluye efectivo físico, depósitos corrientes, depósitos de ahorro y fondos del mercado monetario: capital que puede desplegarse rápidamente en los mercados financieros.
Datos recientes muestran que el M2 global ha aumentado a aproximadamente 135 billones de dólares, marcando un nuevo máximo histórico.
Fuente: Alphractal
Históricamente, el aumento de la liquidez aumenta la cantidad de capital desplegable dentro del sistema. En entornos de riesgo, este exceso de liquidez a menudo termina en activos más volátiles y de mayor rendimiento.
Bitcoin, Ethereum y el mercado más amplio de altcoins entran directamente dentro de esa categoría.
Sin embargo, el reciente repunte del 4,35% en la capitalización total del mercado criptográfico a 2,31 billones de dólares aún no confirma una reversión alcista sostenida. Puede que la liquidez se esté expandiendo, pero no está rotando decisivamente hacia los activos digitales.
Los refugios seguros atraen el flujo
Para comprender hacia dónde se mueve el capital, los inversores suelen examinar los metales preciosos.
En el momento de escribir este artículo, oro ha subido un 19,9% desde su mínimo de 4.402 dólares por onza el 2 de febrero, manteniendo un fuerte impulso alcista. Plata también ha avanzado, pasando de 71 dólares a 94 dólares durante el mismo período.
Estas ganancias son notables porque ambos activos funcionan como refugios seguros tradicionales. Durante períodos de tensión macroeconómica o geopolítica, los inversores tienden a priorizar la preservación del capital sobre la exposición especulativa.
Ante la persistencia de tensiones entre Estados Unidos y Iránel posicionamiento defensivo se ha fortalecido.
Fuente: TradingView
Esta rotación sugiere que la creciente oferta de M2 puede estar respaldando actualmente la demanda de refugio seguro en lugar de los criptoactivos de alta volatilidad.
Datos de hiperlíquido revela que al menos un operador ha abierto una posición corta combinada de 37,3 millones de dólares en oro y plata (28 millones de dólares frente al oro y 9,23 millones de dólares frente a la plata), anticipando un retroceso.
Si bien esto indica que algunos participantes del mercado consideran que los metales están sobrevaluados, la acción del precio sigue siendo estructuralmente alcista por ahora.
Los intercambios amplían su alcance
Mientras tanto, las plataformas criptográficas se están adaptando a una actividad comercial más suave.
Kraken y Coinbase han ampliado su oferta de productos para incluir acciones selectas, materias primas y otros instrumentos tradicionales.
Esta diversificación estratégica refleja un esfuerzo por capturar una proporción más amplia de los flujos de capital globales a medida que fluctúan los volúmenes de criptomonedas.
A largo plazo, dicha integración podría fortalecer el acceso al capital cuando regrese el apetito por el riesgo.
Por ahora, sin embargo, la expansión de la liquidez por sí sola no se ha traducido en un aumento sostenido de las criptomonedas. El capital parece favorecer los activos defensivos, lo que deja a los mercados digitales en un patrón de espera a pesar de los niveles récord de M2 global.
Resumen final
- La liquidez global está aumentando, pero el oro y la plata están superando a los criptoactivos.
- El mercado de las criptomonedas aún no se ha beneficiado significativamente de la expansión del M2 global.