Michael Saylor, director ejecutivo y presidente ejecutivo de Estrategia (anteriormente MicroStrategy), entró en Bitcoin [BTC] espacio hace seis años.
Desde que Bitcoin cotizaba cerca de $11,500 en 2020 hasta ahora, cuando ronda los $81,000, la confianza de Saylor en BTC solo ha aumentado.
El juego de estrategia Bitcoin
A partir del 11 de agosto de 2020, cuando Strategy compró 21,454 BTC por valor de 250 millones de dólares, la empresa ha acumulado ahora un total de 818,334 BTC por valor de 63,54 mil millones de dólares.
Con un total de 107 compras de BTC, Strategy incluso ha superado las tenencias de Bitcoin de BlackRock de 812.276,2 BTC.
No hace falta decir que muchos jugadores en el mercado de Bitcoin ahora utilizan la estrategia Bitcoin de Strategy como punto de referencia.
De hecho, a menudo se hace referencia a Boyaa Interactive como “La microestrategia de Hong Kong,“ mientras que Japón metaplaneta es la “MicroEstrategia de Asia” debido a lo mucho que imitan las tácticas de compra de la empresa.
BitMine gana una tracción similar en el ecosistema Ethereum
Fuera del mercado de Bitcoin, la estrategia de tesorería corporativa de Michael Saylor atrajo interés en el Etereum [ETH] espacio también.
En el mercado de tesorería de Ethereum, BitMine Immersion Technologies de Tom Lee se ha convertido en un actor destacado, al igual que la estrategia en Bitcoin. En particular, BitMine comenzó su andadura criptocorporativa añadiendo 100 BTC a su tesorería en junio de 2025.
De hecho, la compañía de Tom Lee no cambió completamente a Ethereum hasta agosto de 2025. Sin embargo, a pesar de esto, BitMine emergió rápidamente como una de las firmas más comentadas en el mercado corporativo de tesorería de Ethereum.
BitMine ha adquirido hasta ahora 5.180.131 ETH por un valor de 12.360 millones de dólares a un precio promedio de 2.336 dólares por ETH.
Esto ha generado la idea de que BitMine podría ser la estrategia de Ethereum. Ahora bien, estas no son solo especulaciones, como había señalado en noviembre de 2025, Messari, una plataforma de criptoanálisis:
Strategy fue pionera en el modelo con BTC, BitMine ahora lo sigue con ETH.
Haciéndose eco de sentimientos similares en marzo de 2026, Arkham, una plataforma de análisis en cadena, agregado,
Tom Lee es para Ethereum lo que Michael Saylor es para Bitcoin.
De hecho, en una reciente apariencia En el Consensus Hong Kong 2026, el presidente de BitMine, Tom Lee, también afirmó:
Los dos DAT dominantes hasta ahora son MicroStrategy y Bitmine.
Estrategia frente a BitMine
Dicho esto, también vale la pena analizar la otra cara de la moneda, porque Strategy y BitMine tienen modelos de negocio completamente diferentes.
Con el objetivo de aumentar el Bitcoin por acción de forma indefinida, Strategy emplea un modelo de máximo de Bitcoin en el que la empresa recauda capital continuamente para comprar más Bitcoin. Por el contrario, BitMine se adhiere al modelo de “Alquimia del 5%”.
A diferencia de Strategy, BitMine tiene un límite en su objetivo de adquirir el 5% de todo el suministro de Ethereum, o aproximadamente 6 millones de Ethereum.
De hecho, en una actualización reciente, el total de ETH apostados de BitMine alcanzó 4.553.557 ETH por un valor de 10,77 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 87,9% de sus tenencias totales.
Además, MSTR emplea un modelo de alto apalancamiento mediante la emisión de notas convertibles y acciones preferentes conocidas como “Stretch” o STRC, para comprar Bitcoin.
Esto crea un proxy BTC apalancado para los inversores, implica mayores obligaciones de intereses y dividendos (1.490 millones de dólares al año) e incurre en una mayor carga de deuda (actualmente más de 8.000 millones de dólares).
BMNR, por otro lado, mantiene un balance mucho más limpio, con casi mil millones de dólares en efectivo y sin deuda. No necesitan endeudarse más para pagar las operaciones porque su ETH produce rendimiento.
Sin embargo, curiosamente ambos negocios comparten una similitud: la estrategia de “comprar en la caída”. Dadas estas consideraciones, algunos perciben BitMine como una variante de estrategia basada en el rendimiento que se centra en Ethereum.
¿Puede el capital institucional impulsar a ETH de la misma manera que lo hizo con Bitcoin?
Bueno, la relación Ethereum/Bitcoin en el momento de la publicación, situada en 0,02939, indicaba que Ethereum tenía un rendimiento inferior al de Bitcoin.
El espacio DAT también muestra un marcado contraste, donde los DAT de Bitcoin tienen $150,077 mil millones en BTC mientras que los DAT de Ethereum tienen solo $17,095 mil millones en ETH.
Posteriormente, en el espacio de los ETF, las entradas de Bitcoin han superado la marca de los 59.000 millones de dólares, mientras que los ETF de ETH han visto entradas de más de 12.000 millones de dólares hasta ahora.
En conjunto, se puede concluir que es menos probable que ETH atraiga una escala similar de capital institucional que BTC.
Resumen final
- BitMine de Tom Lee se conoce como la estrategia de Ethereum dados sus planes de acumulación en torno a Ethereum.
- Sin embargo, los diferentes modelos de negocio de las dos tesorerías de criptomonedas sugieren lo contrario.