Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo ahora rondan un nivel que podría significar malas noticias para las acciones y otras clases de activos, según múltiples estrategas de mercado.
HSBC dice que la venta masiva de bonos a principios de esta semana impulsó el rendimiento del Tesoro a 30 años al 5,19%, el nivel más alto en 19 años, mientras que el rendimiento del bono a 10 años se disparó al 4,667%, CNBC informes.
“Los bonos del Tesoro de Estados Unidos se encuentran ahora firmemente en la zona de peligro: el nivel del UST a 10 años que tiende a ejercer presión sobre prácticamente todas las clases de activos”.
Cuando las tasas de los bonos se disparan, los inversionistas históricamente se han deshecho de las acciones y otros activos de riesgo en favor de los bonos del Tesoro estadounidense, más seguros y menos volátiles. Con un rendimiento del 4,6%, los inversores pueden obtener rendimientos sólidos de sus inversiones con mucha menos incertidumbre.
HSBC añade que los rendimientos podrían moverse “aún más hacia la zona de peligro, probablemente provocando que las clases de activos bajen” mientras los inversores se preparan para la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga o incluso aumente las tasas este año debido a la inflación persistente. La Oficina de Estadísticas Laborales reportado que el Índice de Precios al Consumidor (IPC), una medida de inflación, se disparó al 3,8% en abril, más que el pronóstico de consenso del 3,7%.
Por ahora, el banco dice que las acciones parecen mantenerse firmes a medida que los inversores continúan aprovechando la historia del crecimiento de las ganancias y las valoraciones se comprimen tras la corrección del mercado en el primer trimestre. HSBC también dice que los inversores parecen creer que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente afectarán principalmente a los precios del petróleo.
Mientras tanto, el estratega jefe de Interactive Brokers, Steve Sosnick, dice que los mercados ahora están emitiendo una “alerta amarilla” y que los movimientos sostenidos al alza en los rendimientos a 10 y 30 años podrían ejercer más presión sobre las acciones.
Y el estratega de BMO Capital Markets, Ian Lyngen, se hace eco de esta opinión y advierte que si los rendimientos a 30 años suben al 5,25% en los próximos meses, las valoraciones de las acciones podrían presenciar una corrección significativa.
En el momento de escribir este artículo, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años se cotiza al 5,077%, mientras que el bono a 10 años está al 4,552%.
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Imagen generada: A mitad del viaje