Cuando el mercado pasa a una fase de aversión al riesgo, ¿qué da a los inversores suficiente convicción para HODL?
Históricamente, los períodos de miedo extremo a menudo han atraído a compradores con mucho dinero. Su acumulación ayuda a mantener viva la narrativa FOMO y refuerza una mentalidad HODLing en torno al activo.
Sin embargo, en el caso de Ethereum, el debilitamiento de los aspectos técnicos está empezando a extenderse a los datos en cadena, lo que hace que la nueva demanda de los grandes tenedores sea cada vez más importante.
Como muestra el siguiente gráfico, la proporción del suministro de Ethereum que representa más de 3 veces las ganancias ha caído a solo el 11%, su nivel más bajo desde febrero de 2017. En pocas palabras, muchos menos poseedores de ETH obtienen ganancias significativas que en ciclos anteriores.
Como resultado, eso deja menos convicción arraigada en el mercado. En consecuencia, a medida que más tenedores se acercan al punto de equilibrio o caen en pérdidas, la necesidad de que los grandes compradores intervengan y absorban la oferta se vuelve cada vez más importante para mantener la confianza del mercado.
En ese contexto, destaca la acumulación de BitMine de 126.000 ETH, por un valor de 213 millones de dólares, durante la semana pasada. Es difícil ignorar el momento.
Dado que la estructura técnica y en cadena de Ethereum continúa debilitándose, las compras agresivas de BMNR indican convicción en un punto en el que gran parte del mercado sigue indeciso.
Dicho esto, la verdadera prueba está por venir. Etereum [ETH] ahora se acerca a una zona de soporte clave, y el mercado pronto descubrirá si la convicción de BMNR es suficiente para compensar la debilidad más amplia que aparece en las métricas técnicas y en cadena.
La predicción del precio de Ethereum destaca dónde la recompensa supera el riesgo
¿Vender en corto en ETH se está convirtiendo en una mejor operación de “riesgo-recompensa” que apostar por la estrategia de acumulación de BMNR?
A estas alturas, no todo el mundo está convencido de la historia de la acumulación. De hecho, los datos en cadena marcado de Lookonchain muestra al menos una ballena posicionada para mayores desventajas.
Recientemente, una billetera de ballenas tomó prestados 18.000 ETH, por un valor aproximado de 29,8 millones de dólares, de Aave durante los últimos dos días antes de vender los tokens en el mercado, una medida que efectivamente equivale a una posición corta apalancada en Ethereum.
Desde un punto de vista técnico, el comercio no carece de mérito. Ethereum ahora ha cerrado cuatro semanas consecutivas en números rojos, con la última vela semanal cayendo más del 15% y alcanzando un mínimo de $1.5k.
Más importante aún, a pesar de la agresiva acumulación de BMNR, ETH aún no ha mostrado una reacción significativa, extendiendo su debilidad hasta esta semana. En este entorno, la tesis breve sigue siendo difícil de ignorar.
Cabe destacar que la debilidad no termina ahí.
La relación ETH/BTC ahora ha caído a 0,026, su nivel más bajo desde marzo de 2016. Para poner eso en perspectiva, el mercado está fijando el precio de Ethereum en relación con Bitcoin en niveles vistos por última vez “antes” de DeFi, NFT, Layer-2 y gran parte del crecimiento del ecosistema que siguió.
Ésa es una clara señal de bajo rendimiento.
En conjunto, la debilidad de ETH se muestra tanto en las métricas técnicas como en la cadena. Si bien BMNR continúa acumulándose, el mercado aún tiene que responder.
Por ahora, eso hace que la tesis corta parezca más atractiva desde una perspectiva de riesgo-recompensa, ya que la caída de Ethereum por debajo de la zona de soporte de $1,500 está cada vez más descontada.
Resumen final
- La predicción del precio de Ethereum muestra que ETH se está debilitando en las métricas técnicas y en cadena, y el precio todavía está luchando cerca de $ 1,5 mil a pesar de las compras de BMNR.
- Los cortos parecen más atractivos a corto plazo ya que ETH tiene un rendimiento inferior al BTC y el impulso a la baja continúa.