DraftKings dijo a los inversores el 9 de junio que su negocio de mercados de predicción está escalando rápidamente y que al mercado le gustó lo que vio. la empresa Formulario 8-K informó que el volumen de consumo anualizado de mayo de 2026 en su oferta de Predicciones aumentó un 24% mes tras mes a 1.300 millones de dólares, mientras que el volumen total anualizado negociado aumentó un 34% a 3.100 millones de dólares. Las acciones de DraftKings subieron bruscamente 10% en las primeras operaciones en las noticias.
Esas cifras son enormes para una línea de productos que tiene apenas seis meses, ya que DraftKings solo lanzó Predictions en diciembre de 2025. Sin embargo, vistas en comparación con la categoría más amplia, muestran una empresa que está llegando tarde a un mercado: las plataformas nativas de predicción ya se han convertido en algo mucho más grande.
Esos 3.100 millones de dólares son una tasa de ejecución anualizada, lo que se traduce en aproximadamente 258 millones de dólares en volumen real en mayo. Kalshi, en comparación, procesó $17,9 mil millones sólo en mayo.
La brecha entre los $258 millones de DraftKings y los $24 mil millones de los mercados de predicción
Los mercados de predicción permiten a las personas negociar contratos vinculados al resultado de eventos futuros, desde elecciones y datos de inflación hasta resultados deportivos y precios de las criptomonedas. Cada contrato paga 1 dólar si el evento ocurre y 0 dólares si no sucede, y el precio intermedio funciona como un indicador de probabilidad en vivo: un contrato que cotiza a 65 centavos significa que los operadores colectivamente dan al resultado un 65% de posibilidades.
Puede esperar hasta que el evento se resuelva o vender anticipadamente al precio actual, tal como lo haría con una acción. Básicamente, esa estructura hace que estas plataformas se comporten como bolsas financieras, con carteras de pedidos y precios en constante movimiento, que es en gran parte la razón por la que tantas empresas se apresuran a entrar.
También ayuda a decodificar una parte de la contabilidad en el anuncio de DraftKings. “Anualizado” significa que la empresa tomó un mes de actividad y lo multiplicó por 12, que es una forma estándar de mostrar el impulso, pero hace que el número del titular sea 12 veces mayor de lo que realmente sucedió.
Si dejamos eso de lado, DraftKings manejó alrededor de 258 millones de dólares en operaciones en mayo. Las plataformas establecidas operan en una escala completamente diferente. El volumen de operaciones mensual combinado en Kalshi y Polymarket, los dos nombres más importantes, aumentó de menos de 5 mil millones de dólares en septiembre de 2025 a alrededor de 24 mil millones de dólares en abril de 2026, según un Análisis del Centro de Investigación Pew.
Los datos de mayo, publicados después del estudio de Pew, mostraban que las dos plataformas se movían en direcciones opuestas: Kalshi hizo una muesca en su noveno récord mensual consecutivo en $17,91 mil millones, mientras que Polymarket cayó a 7.080 millones de dólaressu segundo descenso mensual consecutivo.
En perspectiva, todas las casas de apuestas legales de EE. UU. combinadas recaudaron alrededor de $ 14 mil millones en apuestas por mes durante 2025. La categoría de mercados de predicción que DraftKings acaba de ingresar ya mueve más dinero que la industria de la que proviene DraftKings.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que cada plataforma mide el volumen de manera diferente. Robinhood omite los dólares por completo e informa la cantidad de contratos negociados, una cifra que suena astronómica porque los contratos casi siempre cuestan menos de un dólar cada uno.
Su director ejecutivo, Vlad Tenev, dijo que se negociaron más de 12 mil millones de contratos en la plataforma en 2025 y predijo que el negocio eventualmente podría impulsar “billones” en volumen anual, mientras que Deutsche Bank contabilizó más de 16 mil millones de contratos hasta ahora en 2026. Las medidas varían, pero cada versión de las matemáticas lleva al mismo lugar: el volumen de mayo de DraftKings es aproximadamente lo que Kalshi mueve en una semana.
Los deportes son el motor que impulsa todo esto, lo que explica por qué una casa de apuestas se sintió obligada a aparecer. Los deportes por sí solos representan aproximadamente el 80% del volumen de Kalshi y, junto con la política y las criptomonedas, han impulsado alrededor del 91% de la actividad de Kalshi y el 90% de la de Polymarket desde julio de 2024, como informó CryptoSlate.
DraftKings programó bien su divulgación, llegando a días de la Copa del Mundo de 2026 y justo después de las Finales de la NBA, y uno estimar sitúa la actividad potencial del mercado de predicciones de la Copa del Mundo en 2.500 millones de dólares.
Lo que realmente persiguen las casas de apuestas
Cada lado de esta lucha tiene armas de las que carece el otro. Las casas de apuestas aportan millones de clientes existentes, marcas famosas, infraestructura de pagos, enormes presupuestos de marketing y años de experiencia en la fijación de precios de cuotas en vivo.
Las plataformas nativas de predicción brindan grupos profundos de operadores listos para aceptar la otra parte de cualquier contrato, un menú mucho más amplio de eventos y, fundamentalmente, una estructura legal que les permite operar donde las casas de apuestas no pueden.
El director ejecutivo de DraftKings, Jason Robins, dijo a los inversores que la empresa tiene la intención de establecer una posición de liderazgo en las predicciones deportivas antes de fin de año, y la compañía ha elevado su estimación del mercado total al que puede dirigirse a entre 55 mil millones y 80 mil millones de dólares.
Esa estructura legal es la única razón por la que existe esta categoría. Las apuestas deportivas en Estados Unidos se rigen estado por estado y cada casa de apuestas necesita una licencia en cada estado donde opera. Los contratos de eventos toman una ruta legal diferente: están clasificados como derivados, instrumentos financieros supervisados únicamente por la CFTC, el mismo regulador que vigila los futuros sobre el petróleo y el maíz. Una licencia federal significa que una aprobación cubre todo el país. Así es como DraftKings lanzó Predictions en 38 estados, incluidos varios donde las apuestas deportivas en línea siguen siendo ilegales.
La supervivencia de esa ruta es ahora la lucha legal central en el juego estadounidense. Un tribunal federal de apelaciones dictaminó el 6 de abril que los contratos deportivos de Kalshi probablemente caen bajo jurisdicción federal exclusiva. protegiéndolos de las autoridades de juego de Nueva Jersey.
Diez días después, un tribunal de apelaciones diferente, que conocía el caso de Nevada, pareció inclinarse a dictaminar en sentido contrario. Si los tribunales se dividen, la Corte Suprema generalmente tiene que llegar a un acuerdo, y los propios operadores del mercado de predicción valoran una 64% de probabilidad el tribunal superior acepta el caso antes de fin de año.
Mientras tanto, la aplicación de la ley sigue aumentando en ambas direcciones: la CFTC demandó a Arizona, Connecticut e Illinois en abril para impedirles perseguir a Kalshi y Polymarket, los tribunales de Maryland y Massachusetts se han puesto del lado de los reguladores estatales, Kalshi enfrenta más de una docena demandas federales, y los informes de CryptoSlate muestran que la misma tensión se está extendiendo en el extranjero, desde investigaciones de usuarios en Corea del Sur hasta bloqueos de plataformas en Brasil.
El próximo fallo a seguir proviene del Sexto Circuito, donde Kalshi está apelando una decisión de Ohio que fue en su contra, y la coalición que se alinea contra la compañía allí simplemente aumentó.
El ex presidente de la CFTC, Gary Gensler, que dirigía la agencia cuando se implementó Dodd-Frank en 2010, presentó una demanda. escrito amicus curiae el 11 de junio argumentando que el Congreso nunca tuvo la intención de que su agencia se convirtiera en un regulador nacional de apuestas deportivas, y que las apuestas deportivas no son intercambios según la ley que él ayudó a redactar.
Presentó su solicitud junto con la American Gaming Association, 30 tribus nativas americanas, la Indian Gaming Association y Better Markets. En un caso paralelo en Massachusetts, 38 fiscales generales estatales ya se han alineado detrás del estado.
La división también afecta a la propia industria de las apuestas deportivas. DraftKings y FanDuel dejar la AGA en noviembre de 2025, días antes de que DraftKings lanzara Predicciones, después de que el grupo comercial prohibiera a los miembros que operan mercados de predicción. La misma asociación ahora argumenta ante el tribunal que el producto que DraftKings acaba de crear es un juego de azar ilegal.
Hay una cosa más que vale la pena entender antes de tomar cualquiera de estos números al pie de la letra: el volumen es la cantidad de dinero que cambia de manos, pero ganancia es la pequeña porción que se queda la plataforma. La porción proviene de tarifas de unos pocos centavos por contrato, por lo que mil millones de dólares en operaciones podrían producir sólo unos pocos millones en ingresos reales.
Todo el sector generó alrededor de 31 millones de dólares en comisiones en abril, y Polymarket recaudó 29 millones de dólares a pesar de estar muy por detrás de Kalshi en volumen, porque sus operadores hacen apuestas más grandes. DraftKings no ha dicho cuánto gana su volumen de Predictions, por lo que su tasa de ejecución de $ 3.1 mil millones solo mide la tracción, y la cuestión de las ganancias permanece abierta.
El crecimiento de los mercados de predicción de DraftKings es enorme, y el salto mensual del 34% es el tipo de número que mueve una acción. Pero el punto más importante es que las casas de apuestas tradicionales están siguiendo una categoría que no inventaron, una en la que Kalshi, Polymarket y Robinhood ya han demostrado que los contratos de eventos pueden generar miles de millones en volumen mensual y han pasado años desarrollando tanto la profundidad comercial como los argumentos legales para defenderlos.
La pregunta abierta es si DraftKings puede convertir a su audiencia deportiva en operadores de tipo intercambio antes de que esas plataformas se vuelvan demasiado líquidas para captarlas, y la respuesta dirá mucho sobre si el modelo de apuestas deportivas absorbe los mercados de predicción o es absorbido por ellos.