¿Ethereum se dirige a su peor ciclo de mercado bajista?
En lo que va de 2026, ETH ha registrado un retorno de la inversión en el primer y segundo trimestre de -20% y -18,5%, respectivamente. Eso hace que la altcoin caiga casi un 40% desde su apertura anual de $2,966, borrando gran parte del progreso realizado durante el año pasado.
De hecho, ETH ahora ha retrocedido a niveles de precios vistos por última vez en el segundo trimestre de 2025, lo que deja a muchos grandes tenedores bajo el agua y hace que el soporte de retención sea cada vez más importante.
Sin embargo, el sentimiento del mercado sugiere que los inversores siguen siendo escépticos sobre la capacidad de ETH para defender estos niveles.
En X, circulan discusiones sobre la posibilidad de que Ethereum publique tres trimestres rojos consecutivos por primera vez en su historia. Como resultado, muchos comerciantes ven el tercer trimestre como otro trimestre bajista para ETH.
¿Podría el tercer trimestre romper el patrón histórico de Ethereum?
Si eso se mantiene, podría marcar el peor ciclo bajista en Ethereum. [ETH] historia.
Como muestra el gráfico anterior, Ethereum nunca ha registrado tres trimestres rojos consecutivos. La comparación más cercana se produjo durante el ciclo 2022, cuando ETH registró rendimientos en el primer y segundo trimestre de -10,75% y -67,37%, respectivamente.
Históricamente, después de dos trimestres rojos consecutivos, ETH a menudo ha experimentado un fuerte rebote en el trimestre siguiente.
En particular, después de caer casi un 80% durante el primer y segundo trimestre de 2022, ETH se recuperó con un repunte del 24% en el tercer trimestre.
Naturalmente, esto plantea la pregunta: ¿Ethereum se está preparando para otra divergencia en el tercer trimestre, o la altcoin más grande corre el riesgo de entrar en su peor ciclo bajista de todos los tiempos, superando potencialmente el año 2022?
La dinámica de la oferta de Ethereum sugiere una divergencia con respecto al ciclo 2022
Para evaluar la tendencia del tercer trimestre de Ethereum, es clave observar tanto la estructura de precios como las señales en la cadena.
Desde una perspectiva técnica, el escenario bajista no parece descabellado. Como se mencionó anteriormente, el retroceso del 40% de ETH este año ha empujado a una gran parte de los tenedores al agua.
En este contexto, mantenerse por encima de los 1,500 dólares se vuelve fundamental para evitar una capitulación más profunda, lo que aumentaría la probabilidad de un tercer trimestre rojo.
Sin embargo, el posicionamiento a largo plazo está empezando a mostrar divergencias.
Como destaca el cuadro a continuación, las reservas de divisas de ETH durante el período Q1-Q2 de 2022 se mantuvieron elevadas en alrededor de 30 millones. Sin embargo, en este ciclo las reservas han seguido disminuyendo, cayendo de 16,8 millones a 14,6 millones, lo que sugiere una acumulación en curso.
Apoyando aún más esta tendencia, ETH total apostado ha subido de 35,5 millones a un récord de 39,5 millones este año, elevando el porcentaje del total de ETH apostado a un récord del 32,45%.
En conjunto, estas señales apuntan a una oferta circulante más ajustada a pesar de la reciente debilidad de los precios, lo que indica que los tenedores a largo plazo continúan acumulando en lugar de distribuir.
Desde un punto de vista estructural, esto fortalece la capacidad de Ethereum para mantener zonas de soporte clave.
Según AMBCrypto, esta divergencia separa la configuración actual del ciclo 2022. Si esta tendencia se mantiene, ETH podría posicionarse para un rebote en el tercer trimestre, lo que hace que los llamados a una fase bajista extendida parezcan prematuros.
Resumen final
- La debilidad de los precios de Ethereum contrasta con la escasez de oferta y el aumento de las apuestas, lo que sugiere una divergencia con respecto al mercado bajista de 2022.
- Si bien el sentimiento sigue siendo bajista después de dos trimestres negativos, las tendencias en cadena indican una posible resiliencia y un posible repunte en el tercer trimestre.