Ripple está buscando una expansión coordinada de su infraestructura de monedas estables en Europa y África, combinando una inversión estratégica en la empresa de pagos Flutterwave con la aprobación regulatoria preliminar en la Unión Europea para ampliar el alcance de sus servicios de activos digitales.
La estrategia de doble vía apunta a corredores de remesas y pagos transfronterizos de gran volumen en el África subsahariana, al tiempo que brinda a Ripple una base regulatoria potencial en todo el Espacio Económico Europeo de 30 países.
Al colocar su moneda estable RLUSD vinculada al dólar dentro de la red de pagos regional de Flutterwave, la compañía con sede en San Francisco busca ir más allá de su papel como proveedor de tecnología de liquidez y pagos transfronterizos y convertirse en parte de la infraestructura que respalda los flujos comerciales regulados de monedas estables.
El plan combina dos activos que los emisores de monedas estables necesitan cada vez más para competir: permiso para prestar servicios a instituciones financieras en los principales mercados y acceso a redes de pago capaces de generar un volumen de transacciones regular.
La licencia de proveedor de servicios de criptoactivos propuesta por Ripple en Luxemburgo proporcionaría alcance regulatorio. Flutterwave, que procesa pagos para empresas en toda África, proporcionaría métodos de cobro locales, canales de pago y clientes de remesas.
El enfoque muestra cómo la competencia en el mercado de las monedas estables está yendo más allá de la emisión de tokens. Los proveedores más grandes han establecido una profunda liquidez en las bolsas, pero la siguiente fase de crecimiento está cada vez más ligada a si las monedas estables pueden integrarse en la nómina, el comercio, la gestión de tesorería y los pagos transfronterizos sin requerir que los clientes manejen la tecnología subyacente.
Flutterwave le brinda a RLUSD una ruta hacia los pagos africanos
Ripple participó en la ronda de financiación Serie E de Flutterwave, que valoró a la empresa de pagos africana en 3.200 millones de dólares. Las empresas no revelaron el tamaño de la inversión de Ripple.
La asociación exige que Flutterwave integre RLUSD, Ripple Payments y XRP Ledger (XRPL) en la infraestructura que ya conecta a las empresas con tarjetas, transferencias bancarias, billeteras móviles y otros métodos de pago nacionales.
Onda de aleteo reveló planea utilizar RLUSD como activo de liquidación dentro de su red de pagos y el servicio de remesas de la aplicación Send. También tiene la intención de utilizar la red blockchain XRPL para liquidar transacciones y conectar su infraestructura regional con la red de pagos internacional de Ripple a través de una interfaz de programación de aplicaciones común.
El acuerdo podría permitir que una empresa acepte o envíe dinero a través de métodos locales familiares mientras RLUSD se mueve entre intermediarios financieros en segundo plano. Eso reduciría la necesidad de que los comerciantes y consumidores posean criptomonedas directamente.
Flutterwave dijo que su infraestructura más amplia de moneda estable ya está operando comercialmente y siendo probada dentro de la aplicación Send. La integración de RLUSD y otros productos de Ripple representa la siguiente etapa de esa construcción en lugar de evidencia de que todo el sistema ya está procesando transacciones a escala.
Reece Merrick, director general de Ripple para Medio Oriente y África, dijo que la inversión colocaría a RLUSD dentro de la infraestructura de Flutterwave y dirigiría los flujos de monedas estables a través del XRP Ledger. Ripple también planea hacer que su red de pagos esté disponible para más transacciones transfronterizas en la región.
Las empresas no han proporcionado un calendario de lanzamiento, un volumen de transacciones esperado ni un ahorro proyectado para los clientes. Tampoco han identificado los primeros corredores de pago que utilizarán RLUSD ni han explicado cómo gestionarán la conversión entre la moneda estable y las monedas locales.
Esos detalles determinarán si la liquidación de blockchain produce costos más bajos para las empresas. Mover tokens a través de un libro de contabilidad puede llevar unos segundos, pero la transacción completa aún puede depender de los bancos, los comerciantes de divisas, las revisiones de cumplimiento y la liquidez suficiente en el punto en que los dólares digitales se convierten en dinero local.
Nigeria muestra la demanda que persigue Ripple
La inversión de Ripple le brinda una ruta hacia mercados donde las monedas estables ya se utilizan con fines que van más allá de la especulación.
Nigeria recibió alrededor de 59 mil millones de dólares en entradas de criptoactivos entre julio de 2023 y junio de 2024 y ha representado aproximadamente el 60% de las entradas de monedas estables en el África subsahariana desde 2019, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). dicho.
Los tokens vinculados al dólar se han convertido en una alternativa para los hogares y las empresas que enfrentan la depreciación del naira, la inflación y el acceso limitado a divisas. Permiten a los usuarios almacenar valores denominados en dólares, pagar a proveedores extranjeros y recibir dinero del extranjero a través de teléfonos inteligentes y billeteras digitales.
Las monedas estables también pueden competir con los servicios de remesas convencionales. Enviar 200 dólares al África subsahariana cuesta alrededor del 9% de la transacción en promedio, en comparación con un promedio global de aproximadamente el 6%, dijo el FMI, citando datos del Banco Mundial.
La brecha crea una apertura para las empresas que pueden conectar la liquidación de blockchain con las redes de pago locales. Una transferencia de moneda estable puede moverse rápidamente entre billeteras digitales, pero se vuelve más útil para el comercio cuando los destinatarios pueden convertirla de manera confiable en depósitos bancarios o moneda nacional.
Esa capa de conversión es donde Flutterwave podría resultar valiosa para Ripple. Sus relaciones existentes con bancos, comerciantes y proveedores de pagos pueden brindarle a RLUSD un canal de distribución que a Ripple le resultaría difícil construir de forma independiente en cada mercado africano.
Mientras tanto, esta oportunidad también conlleva riesgos regulatorios.
El FMI ha advertido que el uso generalizado de monedas estables en dólares puede parecerse a la dolarización digital, reduciendo la demanda de monedas nacionales y debilitando la transmisión de la política monetaria. Las transacciones realizadas a través de billeteras y plataformas extraterritoriales también pueden ser más difíciles de monitorear para las autoridades que los pagos enviados a través de bancos.
Ripple y Flutterwave apuestan a que colocar las transacciones de monedas estables dentro de una infraestructura corporativa regulada puede abordar algunas de esas preocupaciones.
Aun así, las empresas tendrán que cumplir con diferentes normas cambiarias, pagos y activos digitales en todo el continente en lugar de depender de un único marco regulatorio africano.
Luxemburgo abre el lado europeo
La aprobación preliminar de Ripple en Luxemburgo aborda el extremo institucional de la red propuesta.
El 23 de junio, la firma dirigida por Brad Garlinghouse anunció que la Commission de Surveillance du Secteur Financier emitió a Ripple una “Carta de Luz Verde” para una licencia de proveedor de servicios de criptoactivos bajo la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea. La decisión sigue sujeta a condiciones finales y aún no constituye una autorización completa.
Una vez completada, la licencia permitiría a Ripple proporcionar servicios criptográficos cubiertos en todo el Espacio Económico Europeo, que incluye los 27 estados miembros de la UE, así como Islandia, Liechtenstein y Noruega.
Ripple tiene la intención de combinar la autorización con su licencia de institución de dinero electrónico existente en Luxemburgo. La compañía dijo que las dos aprobaciones permitirían a los bancos, empresas de tecnología financiera y corporaciones recolectar, intercambiar y distribuir dinero fiduciario, monedas estables y otros criptoactivos a través de una sola integración.
Esa combinación es fundamental para la estrategia de Ripple. La licencia de dinero electrónico cubre partes del sistema de pagos convencional, mientras que la autorización MiCA regirá su prestación de servicios de criptoactivos.
Juntos, podrían permitir a Ripple vincular a los clientes institucionales europeos con canales de pago y liquidación fuera de la región.
Cassie Craddock, directora general de Ripple para el Reino Unido y Europa, dijo que la demanda de los bancos y las empresas de tecnología financiera se está expandiendo a medida que las instituciones financieras exploran los pagos basados en blockchain, la gestión de garantías y los activos tokenizados.
Ripple dice que su plataforma de pagos ha procesado más de 100 mil millones de dólares y opera en más de 60 mercados. También dice que posee más de 75 licencias regulatorias a nivel mundial.
La solicitud de Luxemburgo se produce cuando Europa se acerca al final del período de transición máximo para las empresas que operan bajo registros criptográficos nacionales anteriores. MiCA requiere que los proveedores de servicios obtengan autorización de un estado miembro, después de lo cual pueden usar la licencia para atender a clientes de todo el bloque.
El plazo ha aumentado el valor comercial de obtener la aprobación. Binance enfrenta la posibilidad de perder el permiso para atender a los clientes de la UE después de que se esperaba que su solicitud en Grecia fuera rechazada, informó Reuters, citando a personas familiarizadas con el proceso.
Binance dijo que los reguladores griegos no le habían informado formalmente del rechazo y que actualizaría a los usuarios antes de la fecha límite del 30 de junio.
La aprobación preliminar de Ripple no garantiza que su licencia final llegue en una fecha determinada. Sin embargo, coloca a la empresa más cerca de la autorización en un momento en que algunas empresas criptográficas más grandes están luchando por asegurar una base regulatoria europea.
La distribución de RLUSD aún debe traducirse en volumen
Si bien RLUSD ha mostrado un crecimiento considerable desde su lanzamiento en 2024, sigue siendo mucho más pequeño que las monedas estables que dominan el comercio mundial de criptomonedas.
Su valor de mercado se situó en alrededor de 1.620 millones de dólares, con tokens emitidos en Ethereum y XRP Ledger, según DeFiLlama. En comparación, el USDT de Tether, la moneda estable más grande por capitalización de mercado, tenía alrededor de $186 mil millones en circulación, mientras que el USDC de Circle tenía aproximadamente $74,5 mil millones.
Esa diferencia explica por qué la distribución de pagos es importante para Ripple. Es poco probable que RLUSD desafíe a las principales monedas estables solo a través de la liquidez del intercambio.
Por lo tanto, integrarlo dentro de la infraestructura de remesas y pagos comerciales de Flutterwave podría crear una demanda de transacciones vinculada al comercio en lugar de al comercio. Al mismo tiempo, la licencia de Luxemburgo podría respaldar el otro extremo de esos flujos al brindar a las instituciones europeas una forma regulada de acceder a los servicios de pagos y monedas estables de Ripple.
En teoría, una empresa europea podría enviar valor a través de la infraestructura de Ripple mientras Flutterwave gestiona el cobro, la conversión o el pago en un mercado africano.
En la práctica, Ripple aún debe demostrar que los clientes elegirán RLUSD en lugar de depósitos bancarios, USDT, USDC o redes de pago convencionales. También debe garantizar que exista suficiente liquidez para convertir el RLUSD a monedas locales sin ampliar los diferenciales cambiarios y borrar los ahorros prometidos por una liquidación más rápida.