Robinhood está profundizando en la infraestructura criptográfica con el lanzamiento de su propia red blockchain, acciones tokenizadas y productos de préstamos descentralizados, incluso cuando una de sus oportunidades de ingresos de más rápido crecimiento puede estar formándose fuera de las criptomonedas.
El 1 de julio, la correduría lanzado la red principal pública de Robinhood Chain en un evento en Londres, lo que marca su movimiento más directo hasta ahora hacia la infraestructura financiera en cadena.
La red Ethereum de capa 2, construida sobre Arbitrum, está diseñada para admitir activos tokenizados del mundo real, aplicaciones financieras descentralizadas y actividades comerciales vinculadas al conjunto de productos globales en expansión de Robinhood.
El lanzamiento le da a Robinhood más control sobre la infraestructura detrás de sus ambiciones de acciones tokenizadas. Los tokens de acciones están disponibles a través de Robinhood Wallet en más de 120 países, aunque el acceso varía según la jurisdicción y los productos no están disponibles para personas de EE. UU.
Las divulgaciones de Robinhood afirman que los tokens son títulos de deuda que brindan exposición económica a las acciones subyacentes, en lugar de derechos legales o beneficiosos sobre esas acciones. La compañía dijo que los usuarios elegibles podrán intercambiar los tokens las 24 horas del día y usarlos en aplicaciones financieras descentralizadas, incluidos grupos de préstamos y garantías para el comercio.
Robinhood también presentó Robinhood Earn, un producto de préstamo descentralizado que permite a los usuarios estadounidenses elegibles prestar USDG, su moneda estable respaldada por dólares, a través de una billetera de autocustodia.
El producto ofrece un rendimiento porcentual anual estimado del 7% y utiliza infraestructura de préstamos impulsada por Morpho, con seguros adquiridos a través de Lloyd’s of London y RELM para pérdidas cubiertas vinculadas a exploits cibernéticos o de contratos inteligentes.
El lanzamiento de las criptomonedas vino acompañado de una serie de expansión más amplia. La compañía reveló planes para lanzar el comercio de criptomonedas en el Reino Unido, hacer que sus servicios estén disponibles en Canadá luego de la adquisición de WonderFi y haber recibido una licencia de servicios de mercados de capitales en Singapur.
Estos anuncios muestran cómo Robinhood está tratando de convertir una correduría minorista en un lugar de negociación global que abarca acciones, criptomonedas, activos tokenizados, derivados, finanzas descentralizadas y herramientas de inteligencia artificial.
Sin embargo, la próxima gran sorpresa de ingresos de la compañía puede provenir de los contratos de eventos, los productos de mercado de predicción que permiten a los usuarios negociar resultados en política, deportes, economía y otros eventos.
Se lanza un cripto lanzamiento a medida que se aceleran los contratos de eventos
El impulso de blockchain de Robinhood le brinda a la compañía una base más clara para su estrategia de activos tokenizados en un momento en que los mercados de predicción están comenzando a desafiar el comercio de criptomonedas como fuente de ingresos por transacciones.
El analista de Artemis Crossroads sugiere que los ingresos del mercado de predicciones de Robinhood podrían superar sus ingresos por criptomonedas ya en el segundo trimestre.
El informe citó alrededor de 12.300 millones de contratos de eventos negociados hasta el 25 de junio. A una tasa de adquisición supuesta de 1 centavo por contrato, eso implicaría aproximadamente 123 millones de dólares en ingresos trimestrales antes de que se incluyan los últimos días de junio.
Esa cifra pondría los mercados de predicción al alcance de Robinhood. Ingresos por transacciones criptográficas del primer trimestre, cuando la compañía reportó $ 134 millones..
Si bien los volúmenes de criptomonedas mostraron cierta mejora en junio, siguieron bajo presión en comparación con períodos anteriores, y la actividad institucional tuvo tasas de adquisición más bajas que el comercio minorista.
La comparación no será definitiva hasta que Robinhood informe las ganancias del segundo trimestre. Pero las estimaciones apuntan a un cambio en la forma en que los inversores podrían necesitar ver la empresa.
De hecho, Robinhood ha sido tratado durante mucho tiempo. en parte como un proxy criptográfico minorista porque el comercio está en auge en Bitcoin, Dogecoin, y otros activos digitales han fluido en sus resultados. Una mayor contribución de los contratos de eventos haría que esa relación fuera menos directa.
Los mercados de predicción también han crecido a pesar de los desafíos legales y regulatorios. Robinhood ha ofrecido contratos de eventos a través de su asociación con Kalshi, una de las plataformas estadounidenses líderes en la categoría.
El director ejecutivo, Vlad Tenev, describió a la compañía como cerca del comienzo de un ciclo de mercado de predicción, y los ejecutivos de Robinhood han señalado una tasa de ingresos anuales de 500 millones de dólares.
Los mercados deportivos, incluida la actividad relacionada con la Copa Mundial, han contribuido al reciente aumento. Esto crea una prueba de durabilidad clara. Los volúmenes vinculados a un evento global importante pueden disminuir una vez finalizado el torneo.
Aún así, Artemis argumentó que el crecimiento de Kalshi fuera de los deportes y la distribución de Robinhood le dan al negocio un camino más allá de un ciclo de eventos.
Robinhood está pasando de la distribución a la infraestructura
El avance más importante para Robinhood puede ser su intento de poseer más tuberías detrás de sus productos.
Ese cambio es visible en las criptomonedas a través de Robinhood Chain. La red está diseñada para proporcionar a los desarrolladores una plataforma para activos tokenizados y herramientas financieras descentralizadas, con integraciones de empresas como Alchemy, BitGo y Chainlink.
Uniswap también está implementando un creador de mercado automatizado dedicado en la cadena, mientras que Pleiades está implementando un creador de mercado automatizado patentado para que sirva como centro de negociación.
La misma lógica de infraestructura está surgiendo en los mercados de predicción a través de Rothera, la plataforma vinculada a Robinhood y Susquehanna. Rothera todavía es pequeña en comparación con Kalshi y Polymarket y no se ha establecido su monetización a largo plazo.
Sin embargo, la plataforma ha generado más de 900 millones de dólares en volumen durante un período reciente de una semana, lo que le da a Robinhood una ruta más clara para operar más directamente en el mercado en lugar de depender completamente de terceros.
Esa distinción podría volverse importante si Robinhood comienza a enrutar más de su propia actividad de contratos de eventos basados en aplicaciones a través de Rothera. Una corredora que controle la interfaz del consumidor y una mayor parte de la infraestructura subyacente del mercado puede capturar más aspectos económicos, fijar precios de manera más agresiva y utilizar la liquidez de un lado del negocio para fortalecer el otro.
La estrategia se parece al enfoque más amplio detrás de Robinhood Chain. En ambos casos, Robinhood intenta ir más allá de simplemente ofrecer acceso a mercados externos. Se trata de construir o alinearse con una infraestructura que pueda ubicarse debajo de la propia actividad comercial.
Eso no elimina los riesgos. Actualmente, Rothera carece de la escala de las mayores plataformas del mercado de predicción. Su volumen reciente puede estar relacionado en parte con la demanda temporal en los deportes.
La economía de Robinhood también podría variar dependiendo de si las transacciones continúan fluyendo a través de Kalshi, se trasladan a Rothera o utilizan una combinación de ambos lugares.
Además, el camino regulatorio para los mercados de predicción sigue inestable, especialmente si la categoría continúa expandiéndose más allá de estrechos contratos financieros y deportivos.
Los futuros perpetuos amplían el menú de negociación
La expansión de derivados de Robinhood en Europa muestra que la compañía también está construyendo un negocio comercial más convencional en torno a productos avanzados.
La corredora dijo que los futuros perpetuos sobre materias primas, ETF y divisas se están lanzando a usuarios europeos elegibles, agregando activos como oro, plata, QQQ, EUR/USD, WTI, crudo Brent y EWY. Los productos permiten un apalancamiento de hasta 10 veces y operaciones las 24 horas del día.
Robinhood también dijo que Bitstamp by Robinhood lanzó futuros perpetuos de múltiples activos, brindando a los participantes institucionales del mercado acceso a divisas, índices bursátiles, materias primas y criptomonedas desde un único grupo de capital.
La oferta utiliza una cuenta liquidada en dólares estadounidenses con gestión de garantías unificada, precios de referencia de Kaiko Benchmark Indices y tecnología de comparación impulsada por Nasdaq. Bitstamp by Robinhood opera como un centro comercial multilateral autorizado por MiFID II en Europa.
La expansión brinda a Robinhood más formas de competir con los intercambios cripto-nativos, las casas de bolsa tradicionales y los lugares de derivados. También muestra cómo la empresa está aplicando mecanismos comerciales de estilo criptográfico, incluidos futuros perpetuos y acceso al mercado las 24 horas, a las clases de activos tradicionales.
Esa estrategia podría hacer que Robinhood sea menos dependiente de un ciclo único. Históricamente, los ingresos del comercio de criptomonedas han sido volátiles, aumentando bruscamente durante los repuntes liderados por el comercio minorista y cayendo cuando los precios y volúmenes de los tokens se debilitan.
Los futuros perpetuos, los mercados de predicción, las acciones tokenizadas y los productos crediticios podrían proporcionar a la empresa flujos de ingresos adicionales con distintos impulsores de la demanda.
Las herramientas de inteligencia artificial acercan la plataforma al comercio automatizado
Robinhood también se está preparando para incorporar una mayor automatización al comercio de criptomonedas a través de cuentas Agentic para usuarios elegibles de EE. UU.
La herramienta permitirá a los usuarios conectar modelos de IA a la infraestructura comercial de Robinhood a través de su Trading MCP. La compañía dijo que los usuarios mantendrán el control sobre la cantidad de capital asignado y los límites de seguridad aplicados a la estrategia, mientras que los agentes de IA pueden escanear datos y ejecutar operaciones dentro de esos parámetros.
Robinhood ya ha introducido el comercio agente de acciones y opciones en Estados Unidos. Extender la herramienta a las criptomonedas agrega otra capa a su plan para combinar el acceso minorista, la automatización y el comercio de múltiples activos dentro de una sola plataforma.
La empresa enmarcó el producto como una forma de brindar a los comerciantes minoristas acceso a capacidades que utilizan más comúnmente las empresas profesionales.
Sin embargo, los riesgos también son claros. Las herramientas de negociación automatizadas pueden magnificar el diseño de estrategias deficientes, los controles de riesgo débiles y los movimientos repentinos del mercado, particularmente en los mercados de criptomonedas donde la liquidez y la volatilidad pueden cambiar rápidamente.
El lanzamiento de la IA encaja con el esfuerzo más amplio de Robinhood para hacer que la plataforma sea más activa, más global y más integrada en la vida financiera de los usuarios. El mismo evento incluyó una demostración de Guinness World Records en la que un agente de inteligencia artificial utilizó una tarjeta de crédito de la marca Robinhood para comprar artículos para los asistentes.
Para los inversores, la prueba es si estos productos pueden generar ingresos duraderos en lugar de ráfagas periódicas ligadas a ciclos de mercado, lanzamientos de productos o eventos importantes.