El regreso de Bitcoin a flujos positivos de fondos cotizados en bolsa está chocando con una contracción más profunda de la liquidez del criptomercado, dejando su recuperación vulnerable a medida que los precios del petróleo suben y las tensiones geopolíticas perturban uno de los corredores energéticos más importantes del mundo.
Datos de criptopizarra muestra que las recientes entradas han ayudado a Bitcoin a estabilizarse cerca de 64.000 dólares después de una retirada de los inversores de ocho semanas.
Sin embargo, las reservas de monedas estables continúan cayendo en las principales bolsas, lo que limita el capital disponible para sostener una ruptura por encima de la resistencia que ha limitado a la criptomoneda durante meses.
Esa división ha dejado a Bitcoin atrapado entre la mejora del sentimiento y una estructura de mercado que podría exponer a los operadores apalancados a una caída más pronunciada si el soporte cercano a los $60,000 cede.
El petróleo por encima de los 90 dólares amenaza el alivio de la inflación de Bitcoin
Las condiciones macroeconómicas que ayudaron a la recuperación de Bitcoin están bajo una presión renovada a medida que los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán interrumpen el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz.
El crudo Brent subió a un máximo de un mes por encima de los 91 dólares el barril, ya que los mercados descontaron el riesgo de interrupciones prolongadas en el suministro mundial de energía. El avance amenaza con reavivar las preocupaciones sobre la inflación poco después de que unos datos de precios más débiles en Estados Unidos aliviaran los temores de que la política monetaria seguiría siendo restrictiva por más tiempo.
El 20 de julio, el Comando Central de EE.UU. dicho Las fuerzas estadounidenses completaron su novena noche consecutiva de ataques contra Irán a las 10 pm hora del Este.
La operación tuvo como objetivo centros de comando militar iraníes, sitios de defensa aérea y vigilancia costera, capacidades marítimas, redes de comunicaciones y posiciones de lanzamiento de misiles y drones, dijo CENTCOM.
El ejército describió los ataques como parte de un esfuerzo por reducir la capacidad de Irán para atacar buques comerciales y marineros civiles que viajan a través del Estrecho de Ormuz.
Las consecuencias económicas de estas acciones ya se están haciendo visibles en los datos de envío.
Ningún buque cisterna de gas natural licuado ha cruzado el estrecho desde el jueves, mientras que el tráfico de buques en general cayó bruscamente durante el fin de semana. datos citado por Reuters mostró. Sólo cuatro buques transitaron por la vía fluvial el domingo, frente a los ocho del día anterior, mientras los petroleros se acumulaban en el Golfo a la espera de que mejoraran las condiciones.
La interrupción crea una nueva complicación para Bitcoin y otros activos sensibles a la liquidez global.
Los recientes informes sobre la inflación en Estados Unidos habían alentado las expectativas de que la Reserva Federal podría tener más margen para flexibilizar la política monetaria o evitar un mayor ajuste. Las tasas más bajas y la caída de los rendimientos de los bonos generalmente reducen el atractivo de mantener efectivo y valores de renta fija, al tiempo que respaldan la demanda de activos de riesgo.
El petróleo podría arruinar ese alivio. Si los precios de la energía se mantienen altos, los costos del transporte pueden regresar a la inflación y mantener las condiciones financieras estrictas, dando a Bitcoin menos espacio para funcionar.
dijo Simon-Peter Massabni, jefe de desarrollo comercial de XS.com criptopizarra que el mercado se enfrenta ahora a fuerzas macroeconómicas opuestas.
Una inflación más suave ha reducido las preocupaciones sobre un período prolongado de política restrictiva, dijo, pero el aumento de los precios del petróleo podría revertir rápidamente esas expectativas si comienza a influir en los precios al consumidor y en medidas inflacionarias más amplias.
Por lo tanto, la recuperación de Bitcoin depende en parte de una narrativa de desinflación que el conflicto en torno al Estrecho de Ormuz ahora amenaza con perturbar.
Las entradas de ETF regresan sin una recuperación amplia de la demanda
En ese contexto macroeconómico que empeora, los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en Estados Unidos han registrado dos semanas consecutivas de entradas, aunque la escala y la distribución del capital sugieren que la demanda sigue siendo estrecha.
Los fondos atrajeron 75,67 millones de dólares durante la semana del 13 al 17 de julio, luego de una mayor entrada de 197,40 millones de dólares en la semana comercial anterior, SoSoValue. datos presentado.
Los 273 millones de dólares combinados marcaron una reversión después de ocho semanas consecutivas de retiros en las que los inversores retiraron más de 8 mil millones de dólares de los productos.
La mejora ha ayudado a Bitcoin a estabilizarse entre 64.000 y 65.000 dólares, pero ha recuperado sólo una pequeña fracción del capital que salió durante la liquidación anterior. Las dos semanas de entradas reemplazaron aproximadamente el 3% del dinero retirado durante la racha de ocho semanas de pérdidas.
Mientras tanto, el actual repunte de los ETF también ha dependido en gran medida del iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
IBIT atrajo alrededor de 204 millones de dólares durante la última semana, superando la entrada neta registrada por todo el mercado spot de ETF de Bitcoin de EE. UU. Las ganancias en el fondo de BlackRock y en el Bitcoin Mini Trust más pequeño de Grayscale se vieron compensadas por retiros de productos de la competencia, incluido el Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity.
Esa concentración hace que la racha de flujo positivo sea menos convincente de lo que sugiere el total general.
Massabni dijo que las cuatro sesiones consecutivas de entradas de capital durante la última semana mostraron que la presión vendedora estaba disminuyendo.
Sin embargo, el predominio de un fondo único sugiere que la demanda aún no se ha extendido al mercado más amplio de ETF.
Un éxodo de monedas estables de 2.300 millones de dólares priva al mercado de polvo seco crítico
El rebote limitado de los ETF ha coincidido con una contracción más profunda de las reservas de monedas estables en los principales intercambios de criptomonedas.
Binance registró alrededor de 1.550 millones de dólares en retiros de monedas estables durante los últimos 30 días, mientras que las reservas en Bybit disminuyeron en otros 786 millones de dólares durante el mismo período, según mostró un análisis de los datos de CryptoQuant.
La reducción combinada de casi 2.300 millones de dólares deja menos capital de monedas estables en las dos plataformas y disponible de inmediato para comprar Bitcoin u otros activos digitales.
Las monedas estables sirven como fuente central de liquidez en los mercados de cifrado. Los comerciantes suelen tener tokens como USDT y USDC en las bolsas, lo que les permite pasar a Bitcoin y otras criptomonedas sin transferir dinero primero a través del sistema bancario tradicional.
Una disminución sostenida de esas reservas puede debilitar la capacidad del mercado para absorber las ventas o respaldar un repunte prolongado.
Por lo tanto, esta contracción actual ayuda a explicar por qué Bitcoin ha seguido luchando contra el rango de 60.000 a 65.000 dólares.
Analista de CryptoQuant Darkfost señaló que la criptomoneda ha pasado casi 165 días probando repetidamente la parte inferior de esa zona. Los compradores han impedido una caída más profunda, pero esas defensas no han producido suficiente demanda de seguimiento para sostener una ruptura.
El posicionamiento en derivados expone los largos a un potencial aumento de 57.000 dólares
Esta falta de liquidez al contado deja al mercado muy vulnerable a la mecánica estructural del sector de derivados.
Datos proporcionado por la plataforma de análisis Alphractal destaca una concentración peligrosa de posicionamiento apalancado que podría dictar el próximo movimiento direccional importante del activo.
Al analizar las métricas de liquidación de seis meses, Alphractal identificó que los principales fondos de liquidez para los vendedores en corto se encuentran distantes entre $82,000 y $84,000. Por el contrario, las posiciones largas están densamente agrupadas cerca del precio spot actual, específicamente entre 55.000 y 57.000 dólares.
La concentración masiva de posiciones largas apalancadas directamente en la marca de 57.000 dólares crea una atracción gravitacional para el mercado; Si las presiones macroeconómicas o las salidas de ETF empujan a Bitcoin por debajo de su soporte actual, podría desencadenar una ola catastrófica de liquidaciones forzadas en múltiples intercambios.
A pesar de estos riesgos inminentes, algunos analistas de mercado mantienen una perspectiva tentativamente constructiva basada en indicadores de sentimiento.
Oficial del TBI reportado que su propio índice Greed & Fear está mostrando signos de mejora a pesar del posicionamiento bajista general.
La firma señaló que históricamente, cuando el promedio móvil de 21 días de este índice sube, ha marcado importantes mínimos tácticos para Bitcoin, lo que sugiere que la zona de $60,000 a $65,000 puede mantenerse como soporte resistente.
De manera similar, el analista independiente de Bitcoin, Michael Van de Poppe, señaló que el período actual de volatilidad históricamente baja es una fase necesaria para establecer un soporte fundamental.
Indicó que romper y mantener el nivel de resistencia de 65.000 dólares es el prerrequisito crítico para un repunte más amplio del mercado, mientras que no mantener 61.000 dólares conduciría inevitablemente a una prueba del rango de 50.000 dólares.
En última instancia, la trayectoria del mercado depende de la persistencia del capital externo.
Como BRN Research describió en una declaración enviada por correo electrónico a criptopizarrael ecosistema simplemente no puede permitirse el lujo de volver a flujos institucionales negativos.
Según la empresa, la banda de oferta de 62.000 a 65.000 dólares sirve ahora como el campo de pruebas definitivo, y actuará como plataforma de lanzamiento para una reversión estructural o como techo que obligue al mercado a tener en cuenta el fondo de liquidación de 57.000 dólares.