Hyperliquid planea permitir que los operadores externos creen mercados de predicción en su blockchain, ampliando su desafío para Polymarket y al mismo tiempo exigiendo a los posibles implementadores que pongan en riesgo casi $32 millones de su token nativo.
La actualización propuesta de HIP-4 requeriría que cada implementador apostara 500.000 HYPE, con un valor aproximado de 31,7 millones de dólares al precio simbólico del lunes. Hyperliquid introduciría inicialmente el sistema en testnet antes de extenderlo a la red principal, la plataforma. dicho el 19 de julio.
El cambio daría a los constructores control sobre qué preguntas individuales enumeran y cómo se resuelven esos mercados.
Los validadores de Hyperliquid conservarían la autoridad sobre las reglas más amplias, incluidas las plantillas estandarizadas que los implementadores deben usar y las sanciones para los mercados que no están claros, se resuelven incorrectamente o se dejan sin resolver.
El acuerdo busca abordar una de las mayores desventajas de Hyperliquid en relación con Polymarket: el número limitado de contratos de eventos que sus validadores pueden crear ellos mismos. También impone un alto umbral financiero en torno a un sistema diseñado para expandir la creación de mercado más allá del grupo de validadores.
HIP-4 de Hyperliquid crea un sistema para expandir los mercados de predicción
HIP-4 ha operado en la red principal de Hyperliquid desde el 2 de mayo, pero su implementación inicial se ha limitado a un pequeño grupo de contratos seleccionados por validadores.
Los mercados están integrados en HyperCore, el motor de negociación nativo de la plataforma, lo que permite a los usuarios negociar resultados de eventos utilizando la misma cuenta que utilizan para activos al contado y futuros perpetuos. Cada contrato está totalmente garantizado y se liquida en 0 o 1, dependiendo de si ocurre el evento especificado.
Los contratos no utilizan apalancamiento, lo que limita la pérdida máxima de un operador al monto pagado por la posición. Esa estructura también permite que los mercados de resultados se sitúen junto a los productos derivados de mayor riesgo de Hyperliquid sin introducir liquidaciones ni llamadas de margen.
La actualización planificada le daría a HIP-4 un proceso repetible para agregar contratos a una escala que la implementación dirigida por validadores no podría soportar fácilmente.
Los validadores aprobarían plantillas estandarizadas que rigen tipos de mercado específicos, con los requisitos almacenados y aplicados en la cadena. Las plantillas establecerían cómo se deben construir las preguntas, qué condiciones determinan la resolución y qué información se puede utilizar para resolver el resultado.
Luego, los implementadores podrían utilizar una plantilla aprobada para presentar contratos individuales, establecer sus términos precisos y completar la liquidación una vez que concluya el evento subyacente.
Ese proceso permitiría lanzar mercados similares, como partidos deportivos o lanzamientos económicos programados, sin requerir un nuevo voto de validación para cada pregunta.
Hyperliquid espera que las implementaciones de validadores directos continúen solo en casos limitados. La plataforma dijo que, una vez que el nuevo sistema esté operativo, los mercados canónicos idealmente representarían menos de 10 preguntas o resultados cada año.
Cada implementador recibiría inicialmente capacidad para 100 resultados, representados por hasta 200 tokens de resultados negociables. Las preguntas con múltiples resultados posibles requerirían múltiples espacios, mientras que los contratos acordados liberarían capacidad para mercados futuros.
Hyperliquid planea agregar un mecanismo de subasta para operadores que busquen asignaciones mayores. Los implementadores también podrían recibir una tarifa compartida de hasta el 50% de los mercados en los que operan, aunque la economía final sigue sujeta a los comentarios de la comunidad.
El HYPE requerido permanecería bloqueado durante seis meses y los implementadores tendrían que liquidar todos los mercados pendientes antes de retirar su participación.
Los validadores podrían votar para apoderarse de parte o de la totalidad si un operador registra un resultado incorrecto, no resuelve un contrato en el plazo de una semana o lanza un mercado cuyos términos no respaldan una solución clara.
Esos requisitos harían del despliegue una responsabilidad operativa continua en lugar de una decisión única de cotización. Los constructores necesitarían gestionar las definiciones del mercado, los datos de liquidación y las disputas no resueltas, preservando al mismo tiempo la capacidad suficiente para seguir introduciendo nuevos contratos.
HIP-3 le da a Hyperliquid un modelo
La transición hacia mercados de predicción sin permiso es una réplica directa de la estrategia que Hyperliquid utilizó para escalar su marco de futuros perpetuos HIP-3.
Ese sistema, que permite a los desarrolladores independientes listar contratos de derivados personalizados, ha pasado de ser un producto de nicho a convertirse en el principal impulsor de volumen de la bolsa.
Datos de DeFiLlama muestra que los contratos implementados por constructores representaron aproximadamente el 2% del volumen de operaciones perpetuas de Hyperliquid a principios de 2026. Desde entonces, su participación ha aumentado hasta la mitad del volumen de operaciones diario, lo que muestra la rapidez con la que los mercados creados por equipos externos han pasado del borde de la plataforma a su negocio principal.
La demanda de esos mercados ha llevado la actividad de activos del mundo real en Hyperliquid a nuevos máximos. La plataforma dijo que el interés abierto en contratos vinculados a RWA alcanzó un récord de 3.600 millones de dólares, mientras que el interés abierto total subió a un máximo de 11.000 millones de dólares en 2026.
TradeXYZ ha liderado esa expansión con contratos perpetuos vinculados al Nasdaq-100 y empresas como Nvidia y Tesla. Los productos brindan a los operadores exposición a los movimientos de precios sin tener la propiedad de las acciones subyacentes.
Su atractivo también se basa en el acceso continuo. A diferencia de las acciones que cotizan en Estados Unidos, los contratos siguen siendo negociables por la noche y los fines de semana, lo que permite a los usuarios responder a ganancias, anuncios de políticas y desarrollos geopolíticos mientras las bolsas tradicionales están cerradas.
El crecimiento de HIP-3 sugiere que los operadores externos pueden identificar y atender mercados que los validadores de Hyperliquid tendrían dificultades para construir al mismo ritmo.
También ha creado una red de desarrolladores, creadores de mercado e interfaces comerciales que ahora podrían aplicar el mismo manual a HIP-4, ampliando los contratos de resultados de la plataforma más allá del número limitado de validadores que pueden implementarse por sí mismos.
Hyperliquid ingresa a un mercado de predicción dominado por rivales más grandes
Si bien HIP-3 demostró que los constructores externos pueden redirigir la actividad comercial dentro de Hyperliquid, HIP-4 necesitará atraer usuarios en un mercado donde Polymarket y Kalshi ya tienen ventajas en liquidez, distribución y reconocimiento de marca.
Durante el año pasado, los mercados de predicción se han expandido más allá de los ciclos comerciales impulsados por las elecciones que alguna vez definieron el sector. En julio de 2026, los lugares descentralizados habían procesado más de 311 mil millones de dólares en volumen acumulado en más de 1,65 mil millones de transacciones, atrayendo a más de 4 millones de usuarios.
Los deportes se han convertido en una fuente cada vez más importante de esa actividad. Las operaciones en el mercado de predicciones durante la Copa del Mundo equivalieron a alrededor del 27% del volumen legal de apuestas deportivas en Estados Unidos, frente a aproximadamente el 9% a principios de año, según mostraron estimaciones de H2 Gambling Capital.
El interés institucional también está ampliando el uso potencial de la industria más allá de la especulación del consumidor.
Bernstein espera que el volumen anual del mercado de predicciones aumente de 51 mil millones de dólares en 2025 a alrededor de 1 billón de dólares en 2030 a medida que los contratos vinculados a criptomonedas, indicadores económicos y riesgos corporativos se utilicen más ampliamente para pronósticos y coberturas.
Ese crecimiento ha intensificado la competencia entre plataformas que siguen diferentes rutas de ingreso al mercado.
Polymarket ha creado un amplio catálogo que abarca política, deportes, activos digitales y eventos culturales, respaldado por una interfaz diseñada para descubrir y comparar preguntas. Kalshi ha utilizado su posición regulada en Estados Unidos para expandir el comercio deportivo y profundizar las relaciones con las instituciones financieras.
Hyperliquid está aprovechando la oportunidad a través de su base existente de operadores activos de derivados. En lugar de construir y promover cada mercado por sí misma, la plataforma planea proporcionar la infraestructura de ejecución mientras los operadores externos desarrollan contratos, interfaces y audiencias especializadas.
Ese modelo podría ayudar a HIP-4 a agregar resultados más rápido que un sistema dirigido por un validador. Sin embargo, no elimina el desafío de persuadir a los usuarios para que abandonen los lugares establecidos o atraer operadores capaces de cumplir con el requisito de participación de 500.000 HYPE.
La amplitud de las preguntas disponibles, la confiabilidad de los acuerdos y la calidad del descubrimiento de cara al consumidor determinarán si HIP-4 se convierte en un tercer lugar importante en el mercado de predicción.
Sin esos elementos, los contratos resultantes podrían seguir siendo un producto adicional para la base comercial existente de Hyperliquid en lugar de un rival directo de Polymarket y Kalshi.