Bitcoin está entrando en una de sus semanas comerciales más trascendentales desde su corrección de febrero, con las tensiones en Oriente Medio haciendo subir los precios del petróleo, endureciéndose las expectativas de inflación y los operadores de opciones posicionándose para una posible ruptura por encima de los 85.000 dólares.
De acuerdo a CriptoSlate Según los datos, el activo digital más grande cayó brevemente el domingo después de que el presidente Donald Trump rechazó la última respuesta de Irán a una propuesta de paz de Estados Unidos, luego se recuperó por encima de los 82.000 dólares antes de caer cerca de los 81.034 dólares al cierre de esta edición.
La medida mantuvo a Bitcoin dentro del estrecho rango que ha definido el comercio en las últimas semanas, incluso cuando el riesgo geopolítico continuó alimentando los mercados energéticos y las expectativas de tasas.
En particular, Trump llamado La contraoferta de Irán “TOTALMENTE INACEPTABLE” después de que Teherán buscara reparaciones de guerra, el descongelamiento de activos financieros bloqueados y el reconocimiento de su soberanía sobre el Estrecho de Ormuz.
La vía fluvial se ha convertido en el principal canal a través del cual el conflicto entre Estados Unidos e Irán está llegando a los mercados globales, dado su papel en el movimiento de petróleo y gas natural licuado.
Esa continua tensión en el mercado ha creado una situación difícil para Bitcoin, ya que una crisis petrolera prolongada puede mantener la inflación rígida, retrasar los recortes de tasas de la Reserva Federal y presionar los activos especulativos.
Sin embargo, Bitcoin ha seguido manteniéndose cerca de los 80.000 dólares, mientras que los datos de opciones, los flujos de fondos y el calendario criptográfico de Washington sugieren que los operadores pueden estar subestimando el riesgo de una contracción alcista.
El shock del petróleo vuelve a poner la inflación en el centro
La prueba inmediata llega el martes, cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publica los datos del índice de precios al consumidor de abril.
Los mercados se están preparando para una reaceleración de la inflación general después del aumento de los precios mundiales del petróleo, y los economistas esperan que el IPC aumente un 0,6% respecto de marzo y un 3,7% respecto al año anterior, frente al 3,3% de marzo. Se espera que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantenga cerca del 2,7% año tras año.
Marzo ya mostró la presión del aumento de los precios de la energía. El IPC aumentó al ritmo anual más rápido del año, y el componente energético aumentó a medida que subieron los precios de la gasolina.
Esto ha hecho que el informe de abril sea una prueba directa de si el shock petrolero sigue contenido en la inflación general o está comenzando a filtrarse en los precios más amplios de bienes y servicios.
David Auerbach, director de inversiones de Hoya Capital, dicho La próxima serie de datos podría dar forma a las expectativas sobre la trayectoria política de la Reserva Federal, con el IPC el martes, seguido de los precios al productor el miércoles, las ventas minoristas el jueves y las solicitudes de desempleo más adelante en la semana.
Dijo que se espera que el IPC general muestre una notable reaceleración ligada al petróleo, mientras que se observará el IPC subyacente para detectar señales de que los costos de la energía se están moviendo hacia categorías más amplias.
Los mercados de predicciones se han inclinado hacia la misma visión de inflación rígida. Comerciantes de polimercado asignado una probabilidad del 100% de que la inflación en 2026 supere el 3% y una probabilidad del 94% de que supere el 3,5%, mientras que los precios de Kalshi mostraron que el IPC de abril superó el 3,2% año tras año.
Los operadores de polimercados también mostraron una probabilidad del 55,6% de que la Reserva Federal no realice recortes de tasas en 2026, mientras que los operadores asignaron una probabilidad del 95,5% a que la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de junio terminara con las tasas sin cambios.
Sin embargo, el contrapunto proviene de los indicadores de inflación en tiempo real. La inflación estadounidense de la truflación índice ha estado funcionando cerca del 2% año tras año, con su metodología diseñada para rastrear los cambios de precios diariamente en lugar del proceso mensual retrasado utilizado en los datos oficiales del IPC.
Esa lectura más suave ha dado a los alcistas de las criptomonedas un argumento de que las presiones sobre bienes, alimentos y gasolina pueden ya estar enfriándose bajo la superficie, incluso cuando los pronósticos oficiales de inflación aumentan debido al shock del petróleo.
Para Bitcoin, la distinción es fundamental. Una cifra positiva del IPC reforzaría las expectativas de que la Reserva Federal se mantenga en espera, lo que podría arrastrar a Bitcoin de nuevo hacia los 80.000 dólares y luego a la zona de soporte de 78.000 dólares.
Sin embargo, una cifra más fría debilitaría el comercio de inflación difícil, mejoraría el apetito por el riesgo y reabriría el camino hacia la zona de $ 85,000 observada por los operadores.
Washington le da a los alcistas de Bitcoin un catalizador
El calendario político añade otra fuente de volatilidad potencial para BTC esta semana.
Está previsto que el Comité Bancario del Senado considere la Ley CLARITY el 14 de mayo, impulsando un proyecto de ley de estructura de mercado criptográfico tan esperado que definiría cuándo los tokens digitales caen bajo las reglas de valores o materias primas.
El proyecto de ley se ha convertido en un punto focal para las empresas de cifrado, los bancos y los inversores que buscan un marco regulatorio estadounidense más claro.
Un compromiso negociado por el senador Thom Tillis y la senadora Angela Alsobrooks prohibiría las recompensas a los clientes por tenencias inactivas de monedas estables, que según los bancos se parecen a los intereses de los depósitos, al tiempo que permitiría recompensas vinculadas al uso activo de las monedas estables, como los pagos.
Ese lenguaje ha mantenido a los grupos bancarios y a los defensores de las criptomonedas atrapados en una disputa en la última etapa antes del margen.
Para los comerciantes de Bitcoin, la votación del 14 de mayo tiene menos que ver con una disposición única sobre la moneda estable que con la señal que envía sobre si el Congreso puede aprobar un proyecto de ley sobre criptomonedas en un Senado dividido.
Un margen suave fortalecería el argumento de que las normas estadounidenses sobre activos digitales están avanzando hacia la legislación después de años de incertidumbre impulsada por su aplicación. Sin embargo, un retraso o una votación fracturada eliminaría uno de los posibles catalizadores alcistas de la semana.
El calendario de la Reserva Federal también está en el centro de atención. Los republicanos del Senado han hecho de la confirmación de Kevin Warsh una prioridad, y el proceso se desarrolla a medida que el mandato de Jerome Powell se acerca a su fin, según Roll Call.
La transición de liderazgo llegará al mismo tiempo que el informe del IPC, lo que dará a los mercados poco espacio para separar los datos de inflación de las expectativas para la siguiente fase del banco central.
El libro de opciones deja espacio para una ruptura al alza
El riesgo macro está chocando con una estructura de mercado que ha comenzado a alejarse del fuerte posicionamiento defensivo observado a principios de este año.
En una nota compartida con criptopizarrala firma de investigación de criptomonedas 10x Research dijo:
“La votación de confirmación de Kevin Warsh en el Senado el lunes 11 de mayo y el progreso esperado de la Ley CLARITY el jueves 14 de mayo son precisamente el tipo de catalizadores macro y regulatorios que obligan a deshacer el posicionamiento defensivo. Las instituciones que colocaron coberturas durante la reducción de enero a abril no tienen ninguna razón para mantenerlas en una transición de liderazgo confirmada de la Fed y claridad criptográfica legislativa”.
Según la empresa, los operadores de Bitcoin siguen siendo demasiado complacientes con el efecto de las posiciones de venta que vencen, incluso cuando la demanda de opciones de compra al alza ha aumentado.
Desde mediados de enero, la exposición gamma agregada de Bitcoin ha sido profundamente negativa, alcanzando aproximadamente -3.200 millones de dólares alrededor del strike de 82.000 dólares, según el análisis de la empresa.
La gamma negativa obliga a los operadores a protegerse en dirección al mercado. Cuando Bitcoin sube, los comerciantes compran para mantener sus coberturas. Cuando cae, venden. Esa dinámica puede intensificar tanto los repuntes como las ventas masivas, especialmente cuando llega un catalizador direccional.
10x Research afirmó que la misma estructura ha ayudado a mantener a Bitcoin inmovilizado en una banda estrecha en las últimas semanas.
Según la empresa, los repuntes de BTC se han enfrentado con ventas de opciones cubiertas por parte de tenedores centrados en el rendimiento, mientras que las caídas se han visto amortiguadas por coberturas de venta.
El resultado ha sido un mercado que se mueve violentamente intradía pero regresa repetidamente al área de 78.000 a 82.000 dólares.
Sin embargo, ese equilibrio podría cambiar a medida que se acerquen los vencimientos del 29 de mayo y 26 de junio. El vencimiento de mayo conlleva un importante interés abierto de opciones de venta a corto plazo, mientras que el 26 de junio es el vencimiento más grande de la estructura, con alrededor de $12 mil millones en exposición nocional y opciones de compra y venta casi equilibradas.
Si esas posiciones expiran sin ser reemplazadas, la presión de cobertura que ha restringido la dirección de Bitcoin podría desvanecerse.
Teniendo en cuenta lo anterior, los niveles son sencillos. Mantener BTC por encima de $ 80,000 hasta el vencimiento del 29 de mayo reduciría el excedente de opciones de venta a corto plazo.
Sin embargo, un movimiento por encima de los $85,000 colocaría a Bitcoin por encima del nivel de cambio gamma identificado por 10x Research, cambiando el posicionamiento de los comerciantes de una manera que podría hacer que los repuntes sean menos limitados y obligar a los comerciantes posicionados a la defensiva a perseguir el alza.