A medida que el mercado de Bitcoin navega por las aguas agitadas alrededor de $ 26,000, hay varias métricas a tener en cuenta. Después de tocar ayer un mínimo de $25,374, los alcistas lograron hacer subir el precio nuevamente, aunque el mercado permanece en un estado vulnerable luego de la caída del precio del jueves pasado.
Actualmente, el índice de miedo y codicia de Bitcoin se ubica en 37, lo que es indicativo de un fuerte temor que impregna el mercado. Por lo general, un nivel tan bajo en este índice sugiere que los participantes del mercado están preocupados por el futuro a corto plazo, lo que a menudo conduce a una especie de profecía autocumplida en la que aumenta la presión de venta.
Una mirada en profundidad a los CVD y Delta de Bitcoin
El renombrado analista Skew ha resaltado el papel del Delta de Volumen Acumulativo (CVD) en la comprensión de la dinámica actual del mercado actual. “Los CVD agregados de BTC y Delta revelan vendedores al contado limitados aquí con cortos que presionan por el control”. Esto significa que incluso cuando los comerciantes buscan comprar a precios de mercado (tomadores), aquellos que están dispuestos a vender están estableciendo límites, agregando un techo a cualquier impulso alcista a corto plazo.
El punto de precio específico a tener en cuenta aquí es de $ 26,100. “Este nivel ha actuado como un imán para los vendedores limitados”, señala Skew, “y está respaldado por el patrón observado hasta ahora en el CVD al contado frente al precio”. En otras palabras, los compradores al contado están siendo absorbidos por los vendedores limitados a este precio, lo que restringe el movimiento alcista.
El CVD perpetuo (Perp CVD) también merece atención, ya que “se mueve hacia abajo en línea con el cierre de los largos y la entrada de nuevos cortos”. Esto sugiere que los operadores no solo están cubriendo sus posiciones largas, sino que también están abriendo nuevas posiciones cortas, en línea con la acción bajista actual del precio.
Examinar intercambios específicos como Binance y Bybit brinda mayor granularidad al análisis. Según Skew, “los largos se enjuagaron en ese barrido por debajo de $ 25,800, marcando así ese nivel como un punto de pivote clave”. Open Interest (OI) en Binance vio una reducción de 6000 BTC, y Bybit OI bajó 3000 BTC, todo en posiciones largas que fueron liquidadas.
La liquidación de largos en estos niveles presenta un claro riesgo para cualquier escenario alcista. “El riesgo claro para posiciones largas está por debajo de los USD 25 800”, afirma Skew, lo que lo convierte en un nivel esencial a tener en cuenta para los operadores que tienen posiciones largas netas.
MacroCRG, un reconocido analista de mercado, agregado al análisis de que una gran cantidad de largos se liquidaron nuevamente durante la caída de BTC de ayer: “Más dolor para los largos de #Bitcoin ya que otros $ 300 millones + de interés abierto fueron eliminados de la noche a la mañana por un barrido a la baja. ¿Cuando terminará?”
Sin embargo, podría haber un resquicio de esperanza, como dice Skew: “Es probable que los simios se enfurezcan por esto pronto”. Pero hasta ahora, el interés abierto (OI, por sus siglas en inglés) de Bitcoin se mantiene estable después del rubor del jueves. OI actualmente se ubica en $ 10.88 mil millones (después de estar por encima de $ 14 mil millones).
La tasa de financiación ponderada por OI de BTC ya se ha vuelto positiva nuevamente en +0.0060. Si el valor se vuelve negativo durante varios días, como sucedió antes del repunte de marzo de 2023, podría ser una señal de que se avecina una contracción corta. Sin embargo, después del desplome del jueves, la métrica se mantuvo en territorio negativo solo por un corto tiempo.
Titulares de BTC a corto plazo y velocidad
El especialista en cadena Axel Adler Jr. puntos que la cohorte de titulares de Bitcoin a corto plazo (STH) ha disminuido sus tenencias en una cantidad significativa de 400,000 BTC. Este éxodo masivo ha ejercido una presión de venta considerable en el mercado, haciendo que muchos STH estén “bajo el agua” y, por lo tanto, sea menos probable que se involucren en un comportamiento alcista.
Además, Adler enfatiza la métrica BTC Velocity y afirma: “A principios de este año, la métrica BTC Velocity cayó a su nivel mínimo”. Esta velocidad extremadamente baja indica no solo una baja volatilidad, sino también una falta de actividad de los participantes del mercado, una señal preocupante de cualquier giro alcista inminente. Por lo tanto, Adler concluye:
Teniendo en cuenta estos dos factores, así como el hecho de que la cohorte STH ha sido tradicionalmente el principal actor que genera volatilidad en el mercado BTC, la recuperación después de esta caída requerirá más tiempo de lo habitual y puede llevar un período indefinido.
En el momento de la publicación, BTC cotizaba a $ 26,114.
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