Los analistas de JPMorgan han dicho que el principal riesgo a largo plazo de Bitcoin puede no provenir de la estrategia de vender BTC, sino de que los bancos y las grandes instituciones adopten sistemas privados de blockchain que no dependan de redes o tokens criptográficos públicos.
JPMorgan dice que las ventas estratégicas no son la principal amenaza para Bitcoin
en un nota A los clientes, los analistas de JPMorgan, dirigidos por Nikolaos Panigirtzoulos, sugirieron que las ventas de Bitcoin de Strategy podrían introducir una presión de venta periódica, pero no vieron a la empresa como la principal amenaza estructural para Bitcoin. Después de años de acumulación, la estrategia ha llegado a controlar aproximadamente el 4% de todos los bitcoins en circulación, por lo que los operadores están observando muy de cerca los movimientos de la estrategia.
“La estrategia no es nuestro pensamiento principal como amenaza estructural para Bitcoin”, escribieron los analistas. El mayor peligro proviene de la adopción de la tecnología blockchain por parte del sector financiero tradicional fuera de las redes públicas sin permiso como Bitcoin y Ethereum, dijeron.
Recientemente, Strategy ha pasado a un Programa formal de Monetización de Bitcoin, lo que ha llevado a un debate sobre cómo las tesorerías corporativas pueden agregar riesgo de flujo bidireccional al mercado. Estas ventas, según JPMorgan, eran “evitables” por parte del gran tenedor, que puede influir en el sentimiento y la liquidez cuando venden.
La última nota señala, sin embargo, que esas ventas ya no son una preocupación principal. Los analistas dijeron que la tokenización, el proceso de pago y liquidación, podría encaminarse hacia “sistemas autorizados” administrados por los bancos, la industria de compensación y los operadores de mercados regulados.
Los bancos impulsan los rieles autorizados y los depósitos tokenizados
JPMorgan citó su propia plataforma blockchain, Kinexys, como ejemplo de uso institucional no en redes blockchain públicas. El ferrocarril autorizado proporciona transferencias de clientes institucionales y ha facilitado más de 4 billones de dólares en volumen de transacciones acumuladas.
Los analistas argumentaron que los bancos prefieren los sistemas privados de blockchain, ya que proporcionan controles de identidad, controles de privacidad, gobernanza, responsabilidad legal y certeza regulatoria. Esas características hacen que las redes autorizadas sean más atractivas para las empresas reguladas que necesitan reglas operativas claras.
Los depósitos tokenizados son un área que JPMorgan identificó como un posible desafío para las monedas estables públicas basadas en blockchain. Estos depósitos son dinero bancario en plataformas similares a blockchain y todavía están sujetos a las regulaciones bancarias existentes, la seguridad de los depósitos y las interacciones con los clientes.
Los analistas afirmaron que más depósitos tokenizados pueden significar un menor uso de monedas estables para pagos y liquidaciones institucionales. Los proyectos de moneda digital del banco central y los esfuerzos de blockchain de SWIFT también podrían permitir opciones reguladas, agregaron.
La nota también planteó la cuestión de la dirección del capital institucional en el actual mercado de tokenización de activos del mundo real, que está valorado en aproximadamente 50 mil millones de dólares. En este momento, el uso de Ethereum puede ser una “experimentación temprana” en lugar de un modelo permanente, dijo JPMorgan.
La Ley CLARITY puede no resolver los riesgos estructurales de Bitcoin
Si la Ley CLARITY se aprueba a finales de este año, podría ofrecer más claridad sobre las reglas para los activos digitales, pero no está claro si abordará los problemas más amplios de Bitcoin, según los analistas de JPMorgan. Dijeron que la claridad regulatoria también podría ayudar a los bancos a emitir depósitos tokenizados más rápido.
Los analistas escribieron que las redes autorizadas pueden establecer el marco para las finanzas reguladas, mientras que las cadenas públicas pueden utilizarse principalmente para distribución, comercio restringido y conectividad. Esta perspectiva cuestiona si el uso de blockchain pública hará realidad plenamente los valores de adopción institucional.
JPMorgan dijo que su perspectiva podría cambiar si las cadenas públicas y privadas se desarrollan juntas, las monedas estables crecen bajo reglas más claras o Bitcoin continúa cotizándose principalmente como oro digital.
Para obtener más información sobre las mejores altcoins para comprar este mes, consulte nuestra página sobre Las mejores altcoins para comprar en julio de 2026.