El panorama del comercio de criptomonedas está siendo testigo de un cambio de paradigma con la reciente introducción de ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos, catalizando una nueva ola de dinámica comercial. El analista de Bloomberg, James Seyffart, reveló que el volumen total de operaciones de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. durante los primeros tres días se acercó a la marca de los 10 mil millones de dólares.
Este volumen sustancial fue liderado predominantemente por GBTC de Grayscale, con un volumen de operaciones de tres días que ascendió a 5.174 millones de dólares, seguido por el IBIT de BlackRock con 1.997 millones de dólares y el FBTC de Fidelity con 1.479 millones de dólares, acumulando un volumen de operaciones agregado de aproximadamente 9.771 millones de dólares.
Actualización sobre el #Bitcoin Derby de Cointucky de la ETF. Los ETF han negociado casi 10 mil millones de dólares en total durante 3 días. Tendremos flujos y activos actualizados más tarde esta noche o mañana por la mañana. pic.twitter.com/OnpCshjYJP
-James Seyffart (@JSeyff) 16 de enero de 2024
A pesar de estas impresionantes cifras, el desempeño del precio de Bitcoin no ha reflejado el crecimiento del volumen de operaciones, un fenómeno que los analistas atribuyen a un giro estratégico entre la clientela de Grayscale. Los inversores están transfiriendo cada vez más su capital del GBTC de Grayscale, con su tarifa anual del 1,5%, a ETF de BTC al contado más rentables, algunos de los cuales ofrecen tarifas tan bajas como el 0,25%.
Sin embargo, este cambio no es fluido debido al proceso de reembolso de efectivo prescrito por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). En consecuencia, los inversores se encuentran atravesando una brecha temporal, canjeando efectivo y reasignándolo a otros ETF de BTC al contado, normalmente unos días después.
Comprender el efecto de la escala de grises en el precio de Bitcoin
Esta característica operativa del GBTC de Grayscale, que no facilita los reembolsos en efectivo de BTC en el mismo día y opera sobre una base de liquidación T+2 o T+1, ha dado lugar a un patrón comercial discernible. Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy, proporcionó información sobre este fenómeno. indicando:
Estamos viendo un volumen significativo de operaciones de Bitcoin ahora durante el horario de EE. UU., particularmente entre las 3 y las 4 p. m. de Nueva York, ahora durante la corrección del ETF, escalando a lo que últimamente ha sido un predecible volcado en escala de grises hacia el cierre. El juego está evolucionando.
Haciéndose eco de este sentimiento, Daan Crypto Trades observado un patrón consistente en las operaciones de Grayscale, destacando: “Grayscale está enviando X cantidad de Bitcoin a Coinbase ~1 hora antes de que abra el mercado cada día de negociación. Creo que será un buen indicador para evaluar qué tan graves son las salidas de GBTC. El viernes se enviaron 4K BTC. Se enviaron 9K BTC [Monday].”
Para corroborar aún más estas observaciones, Maartunn de CryptoQuant destacó la salida tangible de Bitcoin del fondo de Grayscale, particularmente a Coinbase. indicando, “Los datos no mienten, como se ha visto una vez más. Poco después de la entrada de Bitcoin de Grayscale a Coinbase, la brecha de prima de Coinbase, anteriormente positiva, se volvió negativa por primera vez este año, lo que indica una fuerte presión de venta por parte de Coinbase.
Destacó la correlación entre estos eventos y el aumento del volumen de operaciones en Coinbase, especialmente durante las horas de negociación del mercado de valores estadounidense.
El criptoanalista James Van Straten continúa detallado el patrón de canjes en escala de grises a Coinbase Prime, y señaló: “Estamos comenzando a ver un patrón de canjes en escala de grises a Coinbase Prime justo antes de que se abra el mercado. 9.000 Bitcoin ($387 millones) enviados a Coinbase Prime antes de las 2:30 (GMT) del 16 de enero. El 12 de enero, 4.000 Bitcoin antes de que se abriera el mercado”.
A medida que estos patrones continúan manifestándose y evolucionando, el efecto de escala de grises evidentemente está remodelando el horario comercial principal para Bitcoin, introduciendo una nueva capa de complejidad y estrategia en el ámbito del comercio de criptomonedas. Es importante destacar que la presión de venta en escala de grises no durará para siempre, pero mientras exista, podría seguir ejerciendo cierta presión sobre el precio de Bitcoin.
Hasta entonces, seguir los flujos en escala de grises podría ser crucial para determinar las tendencias de los precios de BTC. Grayscale todavía contiene entre 587.000 y 617.000 Bitcoin, según el proveedor de datos.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $42,754.
Imagen destacada de DALL·E 3, gráfico de TradingView.com
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