Binance dice que los usuarios de la Unión Europea enviaron hasta el 70% de los fondos que retiraron después del 1 de julio a billeteras que ellos mismos controlaban.
Según el codirector ejecutivo de Binance, Richard Teng, solo alrededor del 30% se destinó a plataformas reguladas bajo el marco de Mercados de Criptoactivos.
La división fue informada por la empresa, no ha sido auditada de forma independiente y se produjo sin el valor de los activos, el recuento de usuarios, la ventana de medición o el método de seguimiento necesarios para probarla.
Puede que MiCA no haya sido contraproducente, pero las cifras de Binance apuntan a un resultado incómodo. La mayoría de los fondos salientes parecen haber pasado por alto a sus rivales regulados y haber ido directamente a las billeteras de los usuarios.
MiCA se anticipó a la ruta de la autocustodia
La Autoridad Europea de Valores y Mercados dijo a las empresas sin autorización que ejecutaran planes de liquidación cuando la transición finalizara el 1 de julio. Su guía identificó tanto una transferencia a un proveedor de servicios de criptoactivos autorizado como una billetera autohospedada como destinos aceptables.
MiCA puede impedir que un intermediario no autorizado preste servicios a clientes de la UE, pero no puede exigir a los usuarios que elijan otro custodio en lugar de tener sus propias claves. El corte expulsó a Binance de la relación de custodia inmediata de esos activos retirados, al tiempo que dejó a los usuarios libres de abandonar la capa de intercambio regulada por completo.
Binance todavía está buscando una ruta de autorización de la UE, dijo Teng después de retirar su solicitud griega. Una aprobación posterior podría alterar los flujos futuros, pero no cambiaría dónde los usuarios enviaron fondos durante el corte.
La autocustodia elimina el intercambio como punto de falla y brinda a los usuarios control directo. También asigna al usuario la responsabilidad clave de seguridad, recuperación y transacción.
Teng argumentó que el cambio puede significar menos atención al cliente, menos opciones de recuperación y menos visibilidad para las autoridades que la que ofrece una gran plataforma supervisada.
Mover fondos a una billetera autohospedada tampoco hace que la actividad de la cadena de bloques pública sea invisible. Las autoridades pierden la capacidad de intervenir a nivel de cuenta una vez que los fondos salen de un custodio, aunque aún pueden rastrear la actividad en la cadena y realizar comprobaciones cuando esos activos regresan a los servicios regulados.
Los intercambios autorizados por MiCA habían ofrecido incentivos para atraer clientes que abandonaran plataformas que ya no podían servir al bloque, como informó CryptoSlate antes del corte. La participación reportada del 30% de Binance para destinos regulados sugiere que la autorización por sí sola no fue suficiente para ganar la mayoría de esos saldos.
Es posible que ahora los rivales necesiten competir en simplicidad de transferencias, liquidez, continuidad del producto y confianza. Los reguladores tienen otra brecha que cerrar: los únicos datos de resultados en este caso provinieron de la empresa saliente.
Los informes de liquidación estandarizados podrían mostrar cuánto dinero llega a plataformas autorizadas, billeteras autohospedadas u otros destinos.
Sin esa evidencia, la prueba de migración de usuarios puede mostrar que la custodia se movió, pero no si MiCA redujo el riesgo total o simplemente lo redistribuyó.