Un destacado analista macroeconómico advirtió que una esperada subida de tipos del Banco de Japón podría desencadenar otra liquidación de Bitcoin, ya que la financiación barata en yenes que ha respaldado los activos de riesgo comenzaría a revertirse.
Japón se prepara para aumentar las tasas al nivel más alto desde 1995
en un sabado publicar en Xel analista seudónimo arndxt argumentó que Japón se perfila una vez más como uno de los mayores riesgos macro para Bitcoin. Se espera que el BOJ aumente su tasa de interés oficial a corto plazo del 0,75% al 1,0% en su reunión del 15 y 16 de junio, lo que llevaría las tasas japonesas a su nivel más alto desde 1995.
La preocupación se centra en el carry trade del yen. Durante años, los inversores pidieron préstamos baratos en yenes y trasladaron ese capital a activos de mayor rendimiento y mayor beta en todo el mundo, incluidas acciones tecnológicas estadounidenses, mercados emergentes y criptomonedas. Según arndxt, ese flujo ha apuntalado silenciosamente los activos de riesgo y un aumento amenaza con deshacerlo.
El analista afirmó que el peligro real no es el aumento de tipos en sí, sino la reducción del carry que puede seguir. Si el yen se fortalece marcadamente, las posiciones apalancadas financiadas en la moneda pueden verse obligadas a reducir el riesgo, creando una restricción de liquidez global. Bitcoin, que describió como un activo de liquidez de beta alta, tiende a reaccionar mal cuando las condiciones de financiación se endurecen.
Señaló el episodio de julio-agosto de 2024 como el caso más claro, cuando una subida del BOJ hizo subir el yen, las acciones mundiales cayeron y el Bitcoin cayó bruscamente a medida que se deshacían las operaciones de carry trade. Desde que el banco central comenzó a normalizar la política en 2024, señaló, Bitcoin se ha vendido repetidamente en torno a eventos de endurecimiento.
Tales aumentos se vuelven más peligrosos para Bitcoin cuando coinciden con un fuerte repunte del yen, aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés, elevados rendimientos de los EE. UU., movimientos de aversión al riesgo en Nasdaq y semiconductores, disminución de la liquidez de las criptomonedas y posicionamiento largo abarrotado, según el analista.
“Si la orientación del BOJ es agresiva, el USDJPY cae con fuerza y el Nasdaq/semis se debilita al mismo tiempo, entonces BTC podría ver otro movimiento de desapalancamiento forzado”, escribió.
Bitcoin aumenta mientras Trump afirma que se ha cerrado el acuerdo entre Estados Unidos e Irán
El sábado, Bitcoin subió de alrededor de $63,500 a más de $63,900, acercándose al nivel de $64,000 después de que el presidente Donald Trump confirmara un acuerdo con Irán.
La medida se produjo tras las publicaciones de Trump en Truth Social en las que describía el acuerdo y criticaba duramente el acuerdo anterior JCPOA alcanzado bajo la administración Obama, que caracterizó como un camino hacia un arma nuclear iraní. Planteó su propio acuerdo como lo contrario y dijo que se firmaría al día siguiente.
Trump añadió que una vez firmado, el Estrecho de Ormuz se reabriría a todo el tráfico. Como ruta crítica para gran parte del suministro mundial de petróleo, el Estrecho ha atraído la atención del mercado durante períodos de tensión con Irán, y la noticia de su reapertura provocó una reevaluación del sentimiento entre las materias primas y las criptomonedas, mientras los operadores sopesaban una prima de riesgo geopolítico más baja.