Un alto ejecutivo de Goldman Sachs dice que los mercados siguen siendo resistentes a pesar de la elevada volatilidad y la incertidumbre geopolítica.
En el podcast “The Markets” de Goldman Sachs, John Storey, codirector de distribución de acciones, describe El entorno actual es “frágil”, con inversores muy protegidos y una volatilidad cercana a niveles extremos.
A pesar de esto, Storey está sorprendido por lo bien que se han comportado las acciones y sigue siendo optimista en varios sectores.
“Cuando estuve aquí en junio pasado, expuse el tema de las finanzas europeas. Ha sido increíblemente resistente durante este período. Sigue siendo un PE alto de un solo dígito. Es un crecimiento de las ganancias de dos dígitos. Los retornos para los accionistas son de dos dígitos. Y todavía estamos experimentando mejoras en las ganancias.
Entonces me gusta mucho ese tema. Y luego creo que el segundo tema del que acabamos de hablar es este cambio de activos ligeros a activos pesados en los sectores de los que hablamos. Entonces, el centro de datos, la defensa, la minería, los materiales, ya sabes, todo el gasto en equipos es simplemente un excelente lugar para estar”.
Storey destaca la rotación en curso de sectores con pocos activos a sectores con muchos activos, particularmente aquellos vinculados a la infraestructura y el capital físico, a medida que los inversores reevalúan el impacto a largo plazo de la inteligencia artificial en los modelos de negocio.
También reitera su confianza en el enfoque de “picos y palas” para la inversión (en IA).
“Creo que el comercio de picos y palas en torno a la IA ha funcionado increíblemente bien. El gasto de capital, a medida que seguimos revisando nuestras cifras, o las empresas siguen revisando sus números de gasto de capital, está influyendo en los mercados. Entonces, ¿cómo no durar mucho tiempo con picos y palas, semiconductores, etcétera?”.
Storey añade que si bien se anticipan ampliamente las ganancias de productividad impulsadas por la IA, el impacto en las ganancias sigue siendo menos claro, lo que refuerza el atractivo de las empresas que suministran la infraestructura detrás de la tecnología en lugar de sus aplicaciones finales.
De cara al futuro, dijo que los inversores deberían seguir de cerca la evolución de los conflictos geopolíticos, particularmente en el Medio Oriente, así como los datos del mercado laboral de Estados Unidos, los cuales podrían influir en las expectativas de crecimiento y la dirección del mercado.
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Imagen generada: A mitad del viaje