El precio de Bitcoin se mantuvo por encima de los 62.000 dólares después de que los nuevos enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán ralentizaran el tráfico a través del Estrecho de Ormuz y elevaran los precios del petróleo, reviviendo las preocupaciones sobre la inflación en los mercados mundiales.
Datos de criptopizarra muestra que el activo digital más grande cotizó cerca de $63,000 el jueves, manteniéndose por encima del nivel de $60,000 que los comerciantes han observado desde la liquidación del mes pasado.
La medida se produjo incluso cuando los nuevos ataques estadounidenses contra objetivos iraníes y los ataques de represalia de Teherán aumentaron el riesgo de una interrupción más amplia de los flujos de energía desde el Golfo Pérsico.
El crudo Brent subió un 5,2% el miércoles a 78,02 dólares el barril, su cierre más alto desde el 19 de junio, después de superar brevemente los 80 dólares durante la sesión. El crudo estadounidense también subió, mientras que las acciones estuvieron mixtas y los mercados de bonos reflejaron una renovada preocupación de que los mayores costos de la energía pudieran mantener elevada la inflación.
Para Bitcoin, el movimiento del petróleo llega a un punto difícil. El activo digital apenas se está estabilizando después de un junio doloroso, pero aún no ha producido la demanda sostenida necesaria para que el repunte sea menos sensible a los shocks macroeconómicos.
Esto se debe a que los precios más altos del crudo pueden alimentar las expectativas de inflación, elevar los rendimientos y reducir la posibilidad de una política monetaria más flexible, todo lo cual tiende a pesar sobre los activos especulativos.
Eso deja a Bitcoin atrapado entre dos fuerzas: un soporte cercano a los 60.000 dólares y un renovado shock energético que podría volver a colocar a la Reserva Federal en el centro del comercio.
La desaceleración del tráfico en el Estrecho de Ormuz reaviva el riesgo del petróleo y de la Fed
La última escalada se produjo tras los ataques estadounidenses contra objetivos iraníes por segundo día consecutivo, después de que Washington dijera que buques comerciales habían sido atacados mientras atravesaban el Estrecho de Ormuz.
Los medios iraníes informaron de explosiones a lo largo de la costa sur del país y dijeron que los ataques alcanzaron islas controladas por Irán en el Golfo. El Ministerio de Salud de Irán dijo que 14 personas habían muerto en las últimas dos noches.
Presidente Donald Trump dicho en Truth Social que los ataques estadounidenses eran una represalia por los ataques a barcos y advirtió que cualquier acción adicional por parte de Irán traería una respuesta más fuerte.
El intercambio se trasladó rápidamente a los mercados energéticos porque el Estrecho de Ormuz es una de las rutas más importantes del mundo para los envíos de petróleo y gas natural licuado.
Reuters reportado que cuatro buques petroleros y de GNL regresaron después de intentar pasar por la vía fluvial, incluidos tres buques de GNL vacíos con destino a la terminal de exportación de Ras Laffan en Qatar.
Bloomberg, citando datos de Kpler, reportado ese tráfico disminuyó drásticamente el jueves. Sólo un petrolero fue visto moviéndose a través del Estrecho ese mismo día, junto a un buque portacontenedores iraní. No se detectó tráfico en el corredor más cercano a Omán, la ruta utilizada por los buques que buscan evitar las aguas controladas por Irán.
La desaceleración marcó una marcada reversión de los flujos recientes. Bloomberg informó que 14 buques de mercancías cruzaron el miércoles, en comparación con un promedio de 34 cruces diarios de petroleros en las tres semanas posteriores al alto el fuego.
Incluso sin un cierre formal, la reducción del tráfico puede tensar los mercados energéticos. Los armadores pueden evitar la ruta, las aseguradoras pueden aumentar los costos y los compradores pueden buscar cargas alternativas mientras el riesgo de nuevos ataques sigue siendo elevado.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo que la interrupción demostraba que el Estrecho no había vuelto completamente a la normalidad después del alto el fuego. Él dicho:
“La interrupción es un recordatorio de que el Estrecho nunca se reabrió por completo y que la reciente eliminación de la prima de riesgo geopolítico puede haber sido prematura”.
La desaceleración ayudó a impulsar el crudo al alza, revirtiendo parte del alivio que siguió al alto el fuego del mes pasado. Los precios del petróleo habían bajado después de que Estados Unidos e Irán acordaron detener los ataques y reanudar las conversaciones, reduciendo la preocupación de que las exportaciones del Golfo Pérsico siguieran limitadas.
Los últimos combates han puesto bajo presión esa suposición. El crudo Brent subió a medida que los operadores descontaron el riesgo de suministro renovado de Oriente Medio. Por otra parte, la prohibición rusa de exportar diésel añadió presión a los mercados mundiales de combustibles.
Mientras tanto, el movimiento del petróleo también ha complicado las perspectivas sobre las tasas. Los mercados se habían estado inclinando hacia la opinión de que una inflación más suave y un crecimiento más débil eventualmente darían a la Reserva Federal espacio para flexibilizar su política. Esa visión se vuelve más difícil de sostener si el crudo se mantiene cerca de los 80 dólares o sube.
Reuters reportado que los inversores recibieron una nueva advertencia de inflación después del avance del Brent, con un aumento de los rendimientos a corto plazo y los operadores descontando un mayor riesgo de ajuste por parte de los principales bancos centrales.
Hansen dijo que los precios más altos del petróleo aumentan el riesgo de que la inflación se mantenga elevada por más tiempo, aunque la reciente debilidad en los datos de empleo de Estados Unidos podría impedir que la Reserva Federal avance rápidamente hacia otro aumento de tasas.
Eso deja a los mercados enfrentando una combinación menos favorable para los activos de riesgo. Los precios más altos de la energía pueden elevar los costos de transporte y producción, ejercer presión sobre los consumidores y hacer que a los responsables de las políticas les resulte más difícil justificar una política monetaria más flexible.
La resistencia de 62.000 dólares de Bitcoin tiene límites
Ese cambio en la perspectiva de las tasas coloca a Bitcoin por encima de los 62.000 dólares bajo un escrutinio más detenido, porque los elevados precios de la energía podrían mantener las condiciones financieras ajustadas justo cuando el activo digital intenta reconstruir la demanda.
El actual movimiento de precios de las principales criptomonedas sugiere que los vendedores aún no han forzado una ruptura más profunda después de un junio difícil, cuando la demanda de fondos más débil, el aumento de la oferta de divisas y la liquidez más ajustada pesaron sobre el mercado.
En cambio, BTC se ha mantenido por encima del nivel de 60.000 dólares incluso cuando los precios del crudo subieron y los operadores reevaluaron el riesgo de tasas de interés más altas durante más tiempo.
Los analistas de CryptoQuant dijeron que el movimiento del crudo Brent por encima de su promedio anual ha coincidido históricamente con condiciones más duras para Bitcoin. La relación no es automática, pero los repuntes sostenidos del petróleo pueden alimentar las expectativas de inflación, elevar los rendimientos y alejar capital de los activos de riesgo.
Eso deja a Bitcoin expuesto a la misma presión macro que afectó al mercado en junio. Un shock geopolítico puede fortalecer algunos argumentos a favor de los activos escasos, pero Bitcoin no se ha negociado de manera consistente con el oro durante períodos de tensión. Su precio sigue estrechamente ligado a la liquidez, el posicionamiento y las expectativas de política monetaria.
Por lo tanto, el próximo movimiento en el Estrecho de Ormuz podría moldear la dirección del mercado de criptomonedas a corto plazo. Una recuperación en el tráfico de buques cisterna probablemente reduciría parte de la prima de riesgo del crudo, aliviaría la presión sobre los rendimientos y permitiría a los operadores volver a centrarse en los impulsores específicos de Bitcoin, incluidos los flujos de fondos negociados en bolsa, el apalancamiento y la demanda al contado.
Sin embargo, una desaceleración prolongada mantendría la presión. Mantener el Brent cerca de los 80 dólares o subir más mantendría las preocupaciones sobre la inflación en el centro de atención de los inversores, especialmente si los mercados del diésel y el GNL siguen siendo ajustados.
Eso aumentaría el riesgo de que los fondos reduzcan su exposición a activos que dependen de condiciones de liquidez más fáciles.
En última instancia, el hecho de que Bitcoin se mantenga por encima de los 62.000 dólares muestra que el mercado aún no ha tratado el renovado conflicto como una razón para vender agresivamente. Pero el nivel no es un piso claro mientras los precios del petróleo sigan elevados y el tráfico a través del Estrecho de Ormuz siga interrumpido.