En las últimas semanas, Bitcoin ha luchado por superar la resistencia del precio de 82.000 dólares y ahora cotiza cerca de 78.000 dólares. Si bien la integridad de cualquiera de estas zonas tiene implicaciones significativas pero diferentes para el crecimiento de la criptomoneda insignia, un grupo de educación e investigación sobre criptografía ha revelado que varios factores indican una creciente fragilidad en el mercado.
Los riesgos apalancados aumentan a medida que aumentan las salidas de ETF
En una publicación reciente de Quicktake sobre CryptoQuant, XWIN Research Japan profundizado en múltiples señales en cadena que colectivamente emitieron una señal de incertidumbre para el mercado de Bitcoin. El grupo de investigación de criptomonedas comenzó citando el índice de apalancamiento estimado (ELR) de Axel Adler Jr.
A modo de contexto, el ELR mide la cantidad de apalancamiento que utilizan los comerciantes en el mercado de futuros de Bitcoin comparando el interés abierto con la cantidad de BTC mantenido en las bolsas. En la publicación Quicktake, el grupo de educación destacó que el ELR había aumentado hacia el 14,9%, una señal de que los comerciantes están pidiendo prestado cada vez más capital para mantener sus exposiciones alcistas.
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XWIN Research Japan señaló que, aunque un alto apalancamiento puede impulsar los precios en el corto plazo, “los mercados alcistas saludables suelen estar impulsados por la demanda al contado”. Según la firma de análisis, las condiciones actuales solo aumentan la vulnerabilidad del mercado de Bitcoin a eventos de liquidación repentinos.
En particular, ha habido aumentos significativos tanto en las tasas de interés abiertas como en las tasas de financiamiento, lo que refleja una presencia abrumadora de posiciones largas. XWIN Research Japan señaló que este podría ser un escenario peligroso, ya que “las posiciones largas ahora están cada vez más expuestas a la volatilidad a la baja” tras el reciente movimiento de Bitcoin a $82,000, también impulsado por la liquidez del lado vendedor.
Curiosamente, todo esto está en curso, ya que las instituciones con sede en EE. UU. parecen estar en una pausa (como se refleja en una lectura negativa prolongada de Coinbase Premium). Lo que es más sorprendente, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. experimentaron casi mil millones de dólares en salidas de capital durante la semana pasada, según XWIN Research Japan.
Para ofrecer una imagen más clara de la situación del mercado, XWIN Research citó el persistente telón de fondo del empeoramiento de las condiciones macroeconómicas. El grupo de investigación de criptomonedas destacó que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha aumentado hasta cerca del 4,6%, mientras que el rendimiento a 30 años saltó por encima del 5%. – ambos revelan que los mercados actualmente se inclinan hacia las tasas “más altas por más tiempo”.
La liquidez sigue al margen: grupo de investigación
A pesar de estas condiciones, XWIN Research destacó que el mercado sigue siendo claramente bajista. Según el grupo, los poseedores a largo plazo de Bitcoin poseen más de 15 millones de BTC, y más de 316.000 BTC ingresaron al mercado durante el último mes.
Además, XWIN Research destacó un fondo de liquidez en crecimiento simultáneo en Binance (el principal intercambio de cifrado del mundo por volumen de operaciones), como se refleja en sus entradas de monedas estables. En última instancia, el instituto de investigación destacó el rango de $ 78 000 a $ 79 000, que se superpone con el precio realizado de STH.
Si este nivel clave falla, XWIN Research espera que la presión bajista aumente inmediatamente. Por otro lado, la estabilidad del flujo de ETF debería darle a Bitcoin un impulso alcista a medida que Coinbase Premium se recupere. Al momento de escribir este artículo, Bitcoin vale alrededor de $78,194, registrando una pérdida diaria del 1,2%.
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