Desde fuera, uno podría pensar que las cadenas de bloques públicas son una carrera de dos caballos, que enfrenta al pionero de DeFi, Ethereum, contra su rival más cercano y rápido, Solana. De hecho, la actividad y la liquidez de DeFi (valor total bloqueado) pueden reforzar en cierta medida el panorama anterior.
Mire esto: del total de DeFi TVL de $95,3 mil millones, Ethereum domina con $56 mil millones, mientras que Solana ocupa el segundo lugar con $6,8 mil millones, aproximadamente el 10% del tamaño de Ethereum.
Sin embargo, Evgeny Gaevoy, director ejecutivo del creador de mercados de criptomonedas Wintermute, cree que ninguna de las dos cadenas líderes tiene un foso difícil.
ETH vs SOL: todavía no hay un ganador claro
Para el TVL masivo de Ethereum, Gaevoy afirmó que la mayor parte del capital en la cadena es “dinero estancado” y “experimentos corporativos” en los rieles de blockchain.
La gente sobreestima bastante a esos pilotos corporativos para poner en venta algunos mercados de efectivo y bonos. Es una pequeña actividad económica TradFi.
Por el contrario, para Solana, la manía de las memecoins ha revelado que su tecnología funciona y puede manejar volúmenes masivos de transacciones con transferencias más rápidas.
Sin embargo, según el ejecutivo, Solana todavía está atrapada con memecoins. Además, no existen nuevas dApps o intercambios importantes para catalizarlo.
Él concluyó,
No siento que nadie haya ganado todavía. Es factible que una nueva cadena de bloques pueda atraer a un nuevo grupo de creyentes y conquistar el mundo. Es posible porque nadie tiene este foso todavía.
En el auge de las monedas estables y la tokenización, Ethereum y Solana siguen ocupando el primer y segundo lugar, respectivamente.
Hyperliquid valida su teoría
Los argumentos de Gaevoy también son plausibles, especialmente después del éxito de Hyperliquid, a pesar de haber estado operativo durante unos tres años.
La cadena y DEX fueron diseñados específicamente para el comercio de cifrado de alta frecuencia y la actividad DeFi. Sin embargo, ahora se ha convertido en el mejor lugar para comerciar. aceite y otros productos básicos en medio de tensiones geopolíticas.
Curiosamente, la actividad comercial masiva entre activos criptográficos y no criptográficos ha impulsado a Hyperliquid a generar más tarifas e ingresos.
¿Los resultados? Hyperliquid ahora domina el 45% del mercado de ingresos por tarifas generados. TRON controla el 20% de los ingresos, mientras que Solana ocupa el tercer lugar con una cuota de mercado del 13%. Finalmente, Ethereum ocupa el quinto lugar con un 7% después del 10% de BNB Chain.
Y, sin embargo, los actuales “fosos” percibidos para Ethereum y Solana, como las monedas estables y los mercados tokenizados, están amenazados por cadenas corporativas privadas rivales.
La cadena Tempo centrada en pagos de monedas estables respaldada por Stripe se puso en funcionamiento recientemente. También debutó una cadena similar, Circle’s Arc. Se espera el lanzamiento completo de Google Cloud Universal Ledger (GCUL) este año, y todos ellos están considerando los pagos y los mercados de capital tokenizados.
Todas estas nuevas cadenas buscan eliminar las volátiles e impredecibles tarifas de transferencia que cobran las cadenas públicas actuales y minimizar las estafas. Por lo tanto, es factible que puedan consumir la participación de mercado de las cadenas públicas y su percibido foso.
Resumen final
- El CEO de Wintermute ha restado importancia a los fosos percibidos de Ethereum y Solana, advirtiendo que aún podrían interrumpirse fácilmente.
- El dominio del mercado del 45% de Hyperliquid en los ingresos totales de blockchain validó el argumento del ejecutivo