JP Morgan Private Bank se muestra optimista en cuatro sectores bursátiles estadounidenses en medio de la actual tendencia de gasto de capital.
Abigail Yoder, estratega de acciones del gigante financiero, dice en un nuevo análisis que el banco es positivo en las finanzas, la industria, la tecnología de la información y los servicios públicos y la infraestructura energética.
Yoder señala que el sector financiero se encuentra en una buena posición para absorber la volatilidad del mercado.
“Los bancos grandes y de alta calidad siguen bien posicionados en el actual entorno de tipos, que describimos como ‘más altos durante más tiempo pero estables’. Los márgenes de interés netos siguen beneficiándose de las tasas elevadas y de una curva de rendimiento cada vez más pronunciada. Los fundamentos crediticios resistentes y las sólidas posiciones de capital respaldan la durabilidad de las ganancias y la resistencia a las caídas”.
En términos de industria, Yoder dice que el gasto en defensa, la construcción de infraestructura, el gasto de capital relacionado con la IA y las iniciativas de relocalización están impulsando la demanda estructural.
“El dinero se está moviendo hacia una variedad de industrias intensivas en capital, desde equipos energéticos y construcción hasta diversos tipos de manufactura avanzada. En conjunto, ilustran la amplitud y profundidad del ciclo industrial”.
El estratega señala que la tecnología de la información ha sido el principal impulsor de las ganancias del S&P 500.
“La reciente compresión de la valoración refleja la volatilidad macro y no un deterioro de los fundamentos. Como hemos comentado, vemos una perspectiva brillante para las ganancias tecnológicas, lo que subraya el papel del sector como pilar central del crecimiento y la innovación en la economía estadounidense”.
Por último, Yoder dice que los servicios públicos y la infraestructura energética están cada vez más expuestos a la demanda estructural.
“La electrificación, el consumo de energía impulsado por la IA y la modernización de la red están poniendo de relieve la necesidad de la economía de invertir en energía a largo plazo y las sólidas perspectivas de ganancias del sector.
Los pronosticadores proyectan que la demanda de electricidad excederá la capacidad de generación actual en los próximos años… Un desequilibrio sostenido entre la oferta y la demanda respaldará el poder de fijación de precios de las empresas. Creemos que también respaldará un ciclo de inversión de varios años en la generación, transmisión y infraestructura de red de electricidad”.
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Imagen generada: A mitad del viaje