África nunca ha sido amigable con las criptomonedas. A pesar de las increíbles cifras de adopción en el continente, los gobiernos africanos han respondido a casi todas las discusiones sobre criptografía con prohibiciones o advertencias.
Sin embargo, algunas de sus economías más grandes han abandonado ese enfoque y están trabajando para introducir regímenes de licencias, supervisión de monedas estables y reglas de cumplimiento diseñadas para integrar los activos digitales en el sistema financiero.
El cambio en el sentimiento y las acciones tomadas por los gobiernos es la respuesta a un cambio en lo que se han convertido las criptomonedas en el terreno, donde se han convertido menos en una inversión y más en un sistema de pago que millones de personas ya utilizan para remesas, ahorros y comercio transfronterizo.
En los últimos dos años, la postura del gobierno ha cambiado, y parece haber cambiado más cuando la adopción es más profunda. Después de años de tratar todo tipo de activos digitales como una amenaza a la estabilidad monetaria, ordenar a los bancos que cierren las cuentas vinculadas a ellos y advertir a los ciudadanos que se alejen del sector, Nigeria, Sudáfrica y Kenia han incluido los activos digitales en sus leyes nacionales, creando regímenes de licencias destinados a supervisar el mercado en lugar de cerrarlo.
En gran parte del continente, las criptomonedas se han convertido orgánicamente en una infraestructura de pagos funcional, los rieles de los que dependen los hogares y las pequeñas empresas para recibir dinero de familiares en el extranjero, proteger los ahorros de la inflación y liquidar el comercio transfronterizo.
Los gobiernos descubrieron que prohibir la actividad no contribuía en nada a reducir la demanda; simplemente empujó esa demanda hacia canales entre pares que no podían ver, lo que es un peor resultado para cualquier regulador que intente realizar un seguimiento de un sistema financiero.
Las prohibiciones colapsaron porque la exigencia era estructural
La escala del uso de criptomonedas en las economías más grandes de África obligó a los gobiernos a repensar.
Entre julio de 2024 y junio de 2025, África subsahariana recibió más de 205 mil millones de dólares en valor en cadena, un aumento del 52% respecto al año anterior, lo que la convierte en la tercera región criptográfica de más rápido crecimiento en el mundosegún Chainalysis. Sólo Nigeria representó 92.100 millones de dólares de ese total, casi tres veces la cifra de Sudáfrica, y ahora es uno de los mercados criptográficos de base más grandes del mundo.
Lo revelador sobre la composición de esos flujos es lo pequeños que son la mayoría de ellos. Las transferencias inferiores a 10.000 dólares representaron más del 8% del valor regional, en comparación con el 6% a nivel mundial, lo que es una señal de que la gente está utilizando estos activos para facturas, nóminas y apoyo familiar en lugar de comerciar.
La mayor parte de esa actividad se realiza en monedas estables vinculadas al dólar, que ahora representan aproximadamente el 43% del volumen de transacciones criptográficas de la región. Cuando la naira perdió una gran parte de su valor a principios de 2025, el volumen mensual en cadena en toda la región se disparó a 25 mil millones de dólares a medida que los hogares y las empresas optaron por tokens vinculados al dólar para preservar sus tenencias. Una moneda estable brinda a las personas acceso a dólares sin una cuenta bancaria estadounidense, y lo hace en una capa de liquidación que funciona a todas horas.
También hemos visto este cambio en las remesas, ya que el África subsahariana sigue siendo el Región más cara del mundo para enviar dinero.con el coste medio de una transferencia en casi el 8,8% de la cantidad enviada, casi el triple del objetivo del 3% fijado por Naciones Unidas. De los 13 corredores en todo el mundo cuyos costos superaron el 20% en 2025, nueve se originaron en la región.
Frente a tarifas como esa, una transferencia de moneda estable que se liquida en minutos por una fracción de un porcentaje cambia todo para la familia que la recibe, convirtiendo la parte que habría ido a parar a los intermediarios en dinero que realmente pueden usar.
Ante una demanda tan fuerte, los gobiernos pasaron de la prohibición a la supervisión. Nigeria Ley de Inversiones y Valores de 2025firmado en marzo de ese año, clasificó los activos digitales como valores y otorgó a la Comisión de Bolsa y Valores autoridad para otorgar licencias a las bolsas, que desde entonces ha comenzado a ejercer. Esa misma comisión ha dado la bienvenida públicamente a las empresas de monedas estables con la condición de que cumplan con los estándares de cumplimiento locales.
La Autoridad de Conducta del Sector Financiero de Sudáfrica ha adoptado un enfoque aún más granular, aprobando 310 licencias de proveedores de servicios criptográficos de 533 aplicaciones. a finales de marzo de 2026.
de Kenia Ley de proveedores de servicios de activos virtuales entró en vigor en noviembre de 2025, dividiendo la supervisión entre el banco central y el regulador de los mercados de capitales.
La dolarización regulada es la compensación que aceptaron los gobiernos de África
Incorporar este mercado al sistema formal tiene consecuencias que los responsables políticos de todo el continente aún no han resuelto.
Los activos que la gente está adoptando con más fuerza están vinculados al dólar estadounidense, por lo que cuanto más legitima un regulador el uso de monedas estables, más alienta a los hogares y las empresas a mantener y realizar transacciones en una moneda extranjera.
La inclusión financiera mejora porque las personas que antes no tenían acceso a dólares de repente lo tienen, pero el control del banco central sobre su base monetaria se debilita. A medida que los ahorros y los pagos se desplazan hacia fichas vinculadas al dólar, la demanda de la moneda local disminuye y los ingresos que un gobierno obtiene por emitir su propio dinero se erosionan con ella.
Este problema aún no tiene solución, y las leyes y regulaciones que están surgiendo ahora son esencialmente intentos iniciales de abordarlo. Las licencias aportan beneficios reales que los gobiernos desean, incluida la visibilidad fiscal, la aplicación de medidas contra el lavado de dinero, la protección del consumidor y un sector bancario dispuesto a trabajar con proveedores registrados en lugar de tratarlos como un pasivo.
Nigeria ya se ha trasladado a aumentar los requisitos de capital para empresas autorizadas, lo que indica que tiene la intención de supervisar el sector de la misma manera que supervisa otros negocios financieros.
El mayor problema es preservar las ventajas de costo y velocidad que hicieron atractivas a las monedas estables y al mismo tiempo agregar el cumplimiento que exige la supervisión formal, porque los requisitos de incorporación y las obligaciones de presentación de informes agregan fricciones que el mercado informal nunca tuvo.
Lo que da importancia a la situación en África es que el resto del mundo en desarrollo enfrenta las mismas presiones. Las costosas remesas, la escasa penetración bancaria, la inflación persistente y la demanda constante de dólares describen gran parte de América Latina y el sur y sudeste de Asia, al igual que Lagos o Accra.
Los marcos que se están probando en Nigeria, Sudáfrica y Kenia son, de hecho, la primera evidencia del mundo real de si una economía regulada de monedas estables puede coexistir con un sistema monetario tradicional.
El dinero móvil preparó el escenario para lo que está sucediendo ahora, porque M-Pesa de África y los sistemas que le siguieron habían entrenado a una gran población para mover valor a través de un teléfono mucho antes de que llegaran las monedas estables, reduciendo la barrera cuando los rieles del dólar digital estuvieron disponibles.
La competencia es la otra fuerza que actúa aquí y llega mucho más allá del continente. Las monedas estables se enfrentan cada vez más a las redes bancarias corresponsales y los sistemas de cable que han movido dinero a nivel internacional durante generaciones, y los titulares están respondiendo.
Western Union, al ver cómo el uso de su aplicación disminuye drásticamente a medida que se extienden las remesas de monedas estables, ahora está construyendo su propio token en dólares para distribuirlo a más de 100 millones de clientes, con los primeros corredores planeados en África y América Latina. Una nueva ley federal sobre monedas estables en Estados Unidos le ha dado la cobertura regulatoria que le faltaba un año antes.
Todo esto conduce a un cambio en la forma en que se mide la adopción de las criptomonedas. Durante años, la principal métrica fue el volumen de operaciones, que mostraba la cantidad de especulación sobre un activo.
En África, la cifra que cuenta es el volumen de pagos, y la actividad detrás de esto es la gente que mueve dinero que no pueden permitirse perder.
Los gobiernos africanos llevaban una década intentando prohibir una tecnología y han acabado supervisándola, porque lo que estaban prohibiendo ya se había convertido en el sistema a través del cual gran parte de sus economías mueve dinero.
Si estos experimentos se mantienen, mostrarán que el futuro de las criptomonedas no es convertirse en dinero en sí, sino en la infraestructura que transporta dinero.