Los ETF al contado de Bitcoin registraron 424,7 millones de dólares de salidas netas el 13 de julio, más del doble de los 197,4 millones de dólares que habían atraído en los cinco días de negociación anteriores.
La pérdida de un día llevó el saldo acumulado del 6 al 13 de julio a $ 227,3 millones negativos, sin pasar la primera prueba de seguimiento después de que la semana anterior pusiera fin a una racha de salidas de ocho semanas.
El IBIT de BlackRock representó 291,9 millones de dólares en entradas del 6 al 10 de julio, superando toda la ganancia semanal de la industria. Mientras tanto, la FBTC de Fidelity registró salidas de 93,4 millones de dólares durante el mismo período.
De acuerdo a inversores lejanos, El 13 de julio, FBTC perdió otros 245,6 millones de dólares, mientras que IBIT registró salidas de 185,5 millones de dólares.
La salida combinada de 431,1 millones de dólares de los fondos se vio compensada en parte por 6,1 millones de dólares que ingresaron al HODL de VanEck y 53,4 millones de dólares que ingresaron al fondo BTC de menor tarifa de Grayscale. GBTC de Grayscale registró salidas de 53,1 millones de dólares.
Aunque los inversores no abandonaron todos los productos, los retiros de FBTC e IBIT muestran que el total positivo de la semana anterior fue impulsado más por un solo fondo que por un amplio repunte en la demanda de ETF.
El análisis anterior de CryptoSlate sobre el rebote del 6 de julio identificó una participación más amplia entre los emisores como la señal necesaria para convertir una fuerte sesión de IBIT en un soporte duradero. En cambio, IBIT cambió de rumbo mientras se intensificaba la presión existente sobre la FBTC.
Bitcoin cotiza cerca de $62,611 el 14 de julio, según datos de CryptoSlate, pero ni el precio ni los datos de flujo explican por qué los inversores redujeron su exposición.
Las cifras no nos dicen quién estaba vendiendo. Podrían haber sido inversores minoristas, asesores financieros, instituciones o alguna combinación de los tres. Tampoco muestran si cada dólar que salió de un ETF de Bitcoin significó que se vendió un dólar de Bitcoin en el mercado abierto ese mismo día.
La SEC creaciones y canjes en especie aprobados para productos cripto negociados en bolsa en julio de 2025, lo que permitió que algunas acciones de fondos se intercambiaran por activos subyacentes en lugar de efectivo.
Para compensar la salida de 424,7 millones de dólares del lunes, los fondos necesitarían atraer un total combinado de 424,7 millones de dólares durante las sesiones restantes de la semana para terminar sin cambios.
Para igualar la entrada neta de 197,4 millones de dólares de la semana anterior, necesitarían ingresar 622,1 millones de dólares durante el resto de la semana.
La distribución de esas entradas será tan importante como el total. Un repunte amplio en varios emisores proporcionaría pruebas más sólidas de que la demanda se está recuperando.
Otra semana negativa, o un repunte impulsado por un fondo mientras los principales pares siguen perdiendo activos, sugeriría que la primera semana positiva en nueve fue sólo una pausa en la tendencia más amplia de salida de capitales.