Irina Heaver, una criptoabogada con sede en el Medio Oriente, escribió la siguiente publicación invitada.
2022 fue un año lleno de acontecimientos para los fundadores de Web3, los abogados de criptografía y los reguladores financieros. La industria fue testigo de múltiples quiebras y denuncias de fraude que harían que Madoff pareciera un ángel. Los reguladores persiguieron a algunas de las personas influyentes y estrellas deportivas de más alto perfil por promociones ilegales de tokens. Un desarrollador de un código de software abierto fue encarcelado y un DAO fue demandado.
He estado ejerciendo la abogacía durante 20 años, y si me preguntan, esto fue demasiada acción regulatoria en un año.
Sin embargo, algunas cosas ahora son seguras. Los reguladores vendrán después de Web3 y los proyectos criptográficos con una venganza, y los días de esconderse en jurisdicciones extraterritoriales felizmente evitándolos han terminado.
Los Smart Founders, con una visión a largo plazo, ahora se dan cuenta de que para recaudar fondos de Tier1 Funds y para incorporar abiertamente a los usuarios, sus proyectos deben cumplir con ciertos requisitos reglamentarios en la medida de lo posible actualmente.
Como tal, varios países en todo el mundo han declarado abiertamente la ambición de liderar los esfuerzos regulatorios en el espacio criptográfico y Web3 para brindar la certeza deseada a los consumidores, fundadores e inversores.
Los Emiratos Árabes Unidos ciertamente están liderando el camino, ofreciendo una amplia variedad de Zonas Francas Económicas y Financieras, atrayendo a los Fundadores con ‘criptolicencias’ de varias formas y tamaños.
Examinemos las opciones jurisdiccionales de los EAU para Web3 y Crypto Founders and Investors.
Regulación financiera en los EAU
Los reguladores financieros regulan las actividades de servicios financieros en los EAU. Entonces, suponga que su proyecto Web3 incorpora actividades financieras tradicionales como banca, corretaje, custodia, servicios de pago o gestión de inversiones. En ese caso, probablemente estaría bajo la jurisdicción de un regulador financiero en los EAU.
Jurisdicciones corporativas en los EAU:
- Continental o en tierra – aquellas empresas registradas en el Departamento Económico en uno de los 7 Emiratos, Le. Departamento Económico de Dubai (DED), Departamento de Desarrollo Económico de Abu Dhabi (AÑADIDO).
- Zonas Francas Económicas – hay más de 40 zonas francas en los Emiratos Árabes Unidos, con más de 30 solo en Dubái.
- DMCC es el más destacado, con su Crypto Center insignia que ahora alberga más de 500 empresas de criptografía y web3.
- Zonas Francas Financieras – hay dos Zonas Francas Financieras, Abu Dhabi Global Markets (ADGM) y Dubai International Financial Centre (DIFC).
- Jurisdicción extraterritorial – Dos Zonas Francas Económicas ofrecen jurisdicción extraterritorial para la constitución, la Zona Franca de Jebel Ali y el Centro Corporativo Internacional RAK.
Hay dos reguladores financieros en los EAU ‘continente‘ o ‘en tierra‘:
- (a) la Autoridad de Valores y Productos Básicos de los Emiratos (ESCA), que regula la emisión de valores en los EAU continentales, así como en las zonas francas de los EAU (excepto las Zonas Francas Financieras: DIFC y ADGM);
- (b) El Banco Central de los EAU es la autoridad supervisora y reguladora de las actividades del sector bancario y de seguros en los EAU.
Hay dos especializados Ffinanciero Free Zunos en los EAU con sus propios reguladores financieros:
(a) la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA), que regula las actividades financieras en el Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC), una zona franca financiera en Dubái que es independiente de los EAU terrestres; y
(b) la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA) regula las actividades financieras en el Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM), una zona financiera libre en Abu Dhabi que es independiente de los EAU en tierra.
Además de la jurisdicción continental y las dos Zonas Francas Financieras, los EAU tienen más de 40 Zonas Francas Económicas. Cada uno tiene varios grados de autonomía a la hora de otorgar licencias para diversas actividades comerciales.
Y para confundir a los que siguen prestando atención, dos de las Zonas Francas Económicas ofrecen Jurisdicciones Offshore para incorporar estructuras legales adecuadas para fundaciones y fideicomisos familiares.
En los Emiratos Árabes Unidos, cuando se incorpora una empresa, se le otorga una Licencia comercial, que es un término engañoso y debería llamarse “Documento de formación de la empresa” en inglés para reflejar su naturaleza.
A veces se la denomina ‘licencia’ en pocas palabras y, a menudo, se la confunde con la aprobación y supervisión reglamentarias proporcionadas por un regulador financiero. A menudo escucharía de un novato, “mi Web3 VC Fund tiene una licencia de la Zona Franca del Aeropuerto”. Primero, la Zona Franca del Aeropuerto no es un Regulador Financiero y no puede emitir licencias para fondos de riesgo. En segundo lugar, tiene un ‘Documento de formación de la empresa’ con alguna ‘actividad comercial’ vagamente similar a una actividad de inversión.
Este punto es importante para que los Inversionistas entiendan y no se dejen engañar de que están invirtiendo en una entidad regulada cuando no es así.
Cripto Regulacións en los Emiratos Árabes Unidos
La ESCA ha emitido la Decisión No. 23 de 2020 sobre el Reglamento de Actividades de Criptoactivos (el Reglamento de criptoactivos), cuyo objetivo es regular la oferta, emisión, cotización y comercialización de criptoactivos en los EAU y las actividades financieras relacionadas.
El Reglamento de Criptoactivos aún no está en vigor, según lo informado por ESCA luego de nuestra reciente conversación con ellos.
VARA
Dos años más tarde, el 9 de marzo de 2022, la Ley de Dubái n.° 4 de 2022, relativa a la regulación de activos virtuales, estableció un nuevo regulador de Dubái denominado Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA). El mandato de VARA incluye la regulación de los proveedores de servicios de activos virtuales (es decir, un intercambio de criptomonedas, un fondo de criptomonedas de capital de riesgo, una plataforma NFT, etc.) solo en el Emirato de Dubái, a excepción del DIFC, que es una zona franca financiera con su propio regulador financiero. .
VARA aún tiene que publicar sus reglamentos en base a los cuales regulará a dichos proveedores de servicios de activos virtuales. Sin embargo, ya han emitido múltiples aprobaciones de MVP. El más notable fue emitido al infame FTX.
ADGM
Las Regulaciones de Mercados y Servicios Financieros de 2015 (FSMR) establece el marco legislativo y reglamentario de los servicios financieros en ADGM. En 2018, el ADGM modificó el FSMR para regular las “actividades criptográficas”. Se otorgaron licencias a varias empresas para operar un intercambio de criptomonedas o un servicio de custodia de criptomonedas, siendo la más importante Binance Custody.
Gran Jurisdicción para:
- Fondos de capital de riesgo Web3 regulados
- Proveedores de Cripto Custodia
- Sociedades holding que invierten en el capital de los proyectos Web3
DIFC
La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) ha implementado recientemente el ‘régimen de fichas criptográficas’ en el DIFC.
El Régimen de tokens criptográficos ha ampliado el alcance de muchas actividades de servicios financieros existentes para aplicar a la provisión de productos y servicios en relación con los “tokens criptográficos”. Luego limitaron el uso de Crypto Tokens a aquellos “reconocidos” por la DFSA. Actualmente, DFSA reconoce como tokens criptográficos: Bitcoin, Ethereum y Litecoin.
Fichas de utilidad y no fungibles (NFT) están específicamente excluidos del reglamento financiero. Mis monedas de privacidad favoritas (porque la privacidad es un derecho humano) están prohibidas en DIFC.
Además, ¿quién le dirá a DIFC que bitcoin no es un token criptográfico? Yo no.
Gran Jurisdicción para:
- Fondos de cobertura regulados que invierten en criptomonedas
- Oficinas familiares
- Actividades de servicios financieros tradicionales, incluido el asesoramiento sobre inversiones, negociación/organización de inversiones, negociación y custodia, ampliadas para incluir algunas actividades criptográficas muy limitadas
- Cualquiera que piense que bitcoin es un token criptográfico
Económica Free Zunos
Hay 3 Zonas Francas Económicas no financieras que recientemente comenzaron la formación de empresas no financieras con una actividad comercial relacionada con las criptomonedas, anunciaron ‘criptocentros’ y firmaron un MOU de contenido no revelado con ESCA:
- DMCC- Centro de productos múltiples de Dubái
- DWTC – Centro de Comercio Mundial de Dubái
- IFZA – Autoridad Internacional de Zonas Francas
Las zonas francas económicas anteriores están en competencia comercial amistosa entre sí anunciando varias asociaciones con proyectos web3 y criptográficos líderes y, por lo demás, están ocupadas con actividades de marketing.
DMCC es un caso de uso muy interesante; establecieron un próspero Crypto Center con más de 500 empresas ya registradas, todo gracias al liderazgo de HE Ahmed Bin Sulayem, el presidente ejecutivo y el Sr. Gustavo Figueroa, director del Crypto Center.
Si desea ser parte de una vibrante comunidad criptográfica, DMCC Crypto Center podría ser su opción.
Gran Jurisdicción para:
- Lanzamiento de un proyecto Web3, Metaverse o NFT
- Una sociedad de cartera personal para administrar sus propias criptomonedas o inversiones para criptoempresarios experimentados y HNWI
- Oficina unifamiliar
Con el clima perfecto 9 de los 12 meses, una vida libre de impuestos, estabilidad política y una infraestructura perfecta para la vida familiar y empresarial, no sorprende que los EAU se estén convirtiendo en la jurisdicción preferida de Web3 y Crypto Founders.
Sin embargo, todavía hay algunas actividades para las que los EAU no son una jurisdicción adecuada, a saber, el lanzamiento de tokens de servicios públicos. En tal caso, se requiere la estructuración corporativa donde el token se lanza en una jurisdicción adecuada en otro lugar, acompañado de una opinión legal de que el token es un token de utilidad y no está sujeto a las regulaciones de servicios financieros. Lo mismo se aplica a los tokens de gobernanza al estructurar una Organización Autónoma Descentralizada.
En los casos mencionados anteriormente, un proyecto listo para inversores bien estructurado estructuraría la emisión de tokens en una jurisdicción diferente sin dejar de tener presencia en los EAU y aprovechar todo lo que ofrece la jurisdicción correcta de los EAU.
Ahlan wa Sahlan, ¡bienvenido a los Emiratos Árabes Unidos!