La racha de salidas de ETF de Ethereum continúa pesando sobre la demanda. Los ETF al contado de ETH registraron otros 168,2 millones de dólares en salidas semanales, extendiendo cuatro semanas consecutivas de retiros. A medida que la demanda institucional se debilitó, Ethereum perdió una fuente de liquidez que anteriormente había absorbido la oferta durante los retrocesos del mercado.
Las ballenas se acumulan mientras aumenta el riesgo de liquidación
La caída de Ethereum ha comenzado a atraer compras agresivas por parte de grandes tenedores. Una ballena gastó 55,8 millones de dólares para adquirir 35.723 ETH, cerca de 1.563 dólares, después de vender previamente 60.000 ETH y 9.442 wstETH, alrededor de 2.040 dólares.
Mientras tanto, otro inversor pidió prestados 142 millones de dólares en Tether. [USDT] de Aave [AAVE] y acumuló 87,680 ETH a un precio promedio de $1,620. La actividad sugiere que algunos grandes tenedores ven los precios actuales como atractivos a pesar de la persistente debilidad del mercado.
Sin embargo, la posición apalancada tiene un factor de salud de 1,16 y se enfrenta a una liquidación cercana a los 1.354 dólares, lo que hace que el próximo movimiento de Ethereum sea cada vez más importante para determinar si esta convicción resulta correcta.
¿Qué sigue para Ethereum?
La liquidación de Ethereum no se ha desarrollado en el vacío.
Si bien los inversores de ETF han seguido retirando capital del mercado, los datos en cadena muestran que otros participantes intervienen. Reservas de cambio permanecen cerca de mínimos de varios años, alrededor de 15 millones de ETH, mientras que los grandes tenedores continúan retirando monedas y agregando posiciones durante la caída.
Sin embargo, no toda esa demanda es igual. Algunos compradores están utilizando capital prestado para acumular ETH a través de protocolos de préstamo como Aave. Eso explica por qué el interés de compra ha persistido a pesar de semanas de salidas institucionales.
El mercado se enfrenta ahora a una cuestión diferente. Las ballenas parecen dispuestas a absorber la oferta, pero la demanda apalancada es mucho menos estable que la acumulación al contado. Si esa compra puede compensar la venta de ETF sigue siendo una de las fuerzas clave que dan forma al próximo movimiento de Ethereum.
Resumen final
- Etereum [ETH] sigue atrapado entre las persistentes salidas de ETF y la creciente acumulación de ballenas, lo que deja la absorción de la demanda como la prueba clave del mercado.
- La compra de ballenas de Ethereum continúa respaldando el mercado, pero las posiciones apalancadas mantienen elevados los riesgos de liquidación cerca de niveles críticos.